在现货市场中,减排企业在
碳交易所根据现货
价格进行场内交易,或 在场外直接与交易对手进行
买卖,不通过交易所或做市商等中介。场 内交易中,
碳交易所现货
价格受一级市场中配额发放情况与供求关系、 国家宏观经济政策、
履约时点等多种因素影响。场外交易的价格通常 由交易双方谈判决定,由于不在交易所中进行,较场内交易有较大的 违约风险。在衍生品市场中,存在期货、期权、远期、互换、保理等 产品,其中全球的期货和期权产品主要有欧洲气候交易所的
碳金融合约、 排放指标期货、经核证的减排量(CER)期货、排放配额/指标 期权。与现货相比,
碳期货、碳远期等金融衍生品可以通过揭示市场对基础 资产交易价格降低
碳价的波动,有利于减排企业对比
碳价与自身减排 成本,进行长期减排规划和预算的统筹。另外,由于远期、期货、期 权等产品的交割日在未来,企业在交易日只需交付保证金,因此碳金 融衍生品的出现大幅降低减排企业当下的资金占用率,进一步提升碳 交易市场的资金流动性,而充足的流动性又可增强市场对外部冲击和 风险的抵御能力。
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