欧洲可再生能源市场步入新的变革期

 

为了管理更高的波动水平，CME等交易所正在开发新的低碳标准期货，以使套保者在新的低碳产品和之前的期货基准产品之间管理价格风险之外的基差风险。

 

欧洲回收食用油甲基酯(UCOME)价格和基础原料价格一直保持波动，部分原因是供应不确定。造成短缺的部分原因是由于新冠肺炎疫情而导致大量餐馆和其他快餐店被迫关闭。这些政府强制性的关闭行动影响了回收食用油(UCO)的产量，这是UCOME的基础原料。由于政府努力应对疫情的影响，并且在不同的时间重新开放餐馆等公共设施，预计UCO供应将逐渐回升。UCOME价格也不能幸免于疫情暴发直接导致的公路运输燃料需求暴跌。

 

随着贸易商寻求弥补这些价格风险，这些新原料似乎可能发挥更大的作用。对新型低碳产品的更大兴趣也可能有助于支持欧洲各国政府的承诺，以确保遵守更严格的《RED II》目标。

 

根据美国农业部发布的数据，2019年欧洲生物燃料市场规模约为1520万吨，比2018年增长3%。欧洲多国政府已经承诺在《RED》之下增加对可再生燃料的使用，但是由于《RED II》从2021年起制定了更为严格的目标，这意味着将减少对菜籽油或大豆(4849, 44.00, 0.92%)油等传统农业原料的使用，并增加对第二代生物燃料(如藻类和可回收废油)的需求。随着《RED II》的问世，可再生能源指令不断发展，非食品和可回收基油有望在欧洲不断变化的能源结构中发挥更大的作用。

 

重要的是，《RED II》对每个成员国的食品类生物燃料份额的上限设定为比2020年的总消费水平高1%，使每个成员国的道路和铁路运输最终消费的总量上限为7%。这将限制菜籽油甲基酯以及基于棕榈(6224, 56.00, 0.91%)和大豆的脂肪酸甲基酯用于生物燃料领域的数量。

 

《RED II》要求所有成员国首次将公路运输燃料中的废油用量提高到1.7%。预计这将增加对UCO等产品的需求。因此，由于中国是世界上最大的原料供应国，因此其对来自中国等国家的进口依赖程度有望提高。

 

根据《RED II》，传统的基于食品的原料预计将被限制在7%，其余的数量将通过使用《RED II》附录部分所列的所谓的重复计算原料来实现。这些产品通常是棕榈油厂的废液、藻类、沥青(2424, 8.00, 0.33%)和甘油之类的产品，但前提是它们具有足够高的温室气体节省量(GHG)，其中约65%用于运输燃料，而70%用于电力，即加热和冷却。重复计算是指使用收益，这意味着使用该方法的国家可以允许公司使用将重复计算达到既定目标的某些原料减少一半。

 

附件IX B部分5所列的精选高级原料将把UCO和其他动物脂肪的可替代物流的3.5%的高级生物燃料目标和3.5%的双重计数目标均增加一倍。与基于植物油的生物燃料相比，这些产品也被重复计算。在生物柴油市场上，USDA估计约有22%的原料取材于食用油。中国、印度尼西亚、马来西亚和美国是UCO的最大供应商，采购商向西北欧出口大量的生物燃料。与传统的FAME 0和RME生物燃料相比，UCOME的温室气体节省量高得多，约为87%，而传统的FAME 0和RME生物燃料的温室气体节省量接近60%。像德国和瑞典这样的国家根据其温室气体节省量来衡量原料的可再生成分，因此这对采用该成分的国家有重要影响。

 

由所需的生物燃料混合物的百分比校准的常规欧洲可再生能源强制性要求通过温室气体强制性要求予以补充。在所有能源产品根据其排放的碳量来估值的情况中，这些最终可能会取代体积指令。这再次有利于回收食用油原料如UCO。这些行动以及石油巨头的净零碳承诺正在吸引新炼厂的投资，这些投资能够将废物原料转化为直接的低碳柴油替代品，称为HVO。这些资产正日益推动对回收食用油和其他废脂肪的需求。