ESG投资如何贴近中国国情？这只ETF告诉你

随着可持续发展理念的不断推进，兴起于欧美市场的ESG投资在国内持续扩容，公募基金积极布局。近期，国内创新的可持续发展主题投资ETF-博时中证可持续发展100ETF（基金代码：515090，认购代码：515093）12月16日起正式发行，加入ESG投资这一新赛道。

 

ESG策略优势凸显 “有效性”渐强

 

ESG投资的兴起与其策略的有效性密不可分。据了解，ESG投资策略一般有两种，第一种是负面剔除法。以博时中证可持续发展100ETF追踪的中证可持续发展100指数为例，是从沪深300指数(4022.028, -3.96, -0.10%)(4022.0278, -3.96, -0.10%)中选出100只成份股。编制过程中的第一步就是通过“筛选子模型”，从产业政策、特殊行业、财务问题、负面事件、违法违规、特殊处理 6 个方面 17 个指标剔除资质不符的上市公司。当前资本市场“黑天鹅”事件不断，企业道德、环境等非财务领域的风险已成为投资中不可忽视的重要风险，通过 ESG 投资的负面剔除法可有效避免踩雷。

 

此外，ESG投资还有一种策略为综合打分法，即通过对上市公司多方面不同指标进行评价打分和综合排序，这在中证可持续发展100指数中也能充分体现。该指数在进行筛选后就进入“评分子模型”，从驱动力、创新力和转化力三大方面 55 个细分指标对上市公司进行评分，最终选取评分从高到低的前 100 家公司，按照自由流通市值加权构建组合。在该指数最新一期的成份股中，包括了各自领域中兼具了社会价值和企业价值的优秀公司。

 

而且，随着外资加速配置 A 股，ESG策略的“有效性”正在不断增强。据广发证券(14.500, -0.32, -2.16%)统计，在“沪港通”开通、“深港通”开通、A 股正式纳入 MSCI 指数等外资趋势性流入的四个时间节点：2014年11月、2017年2月、2018年4月、2018年11月，通过计算ESG40指数在此期间相对上证涨跌幅，可以大致验证：在外资趋势性流入环境下，ESG投资策略在2017年后在 A 股市场产生正向超额收益，ESG“有效性”渐强。

 

眼下，在刚刚过去的 11 月， A 股“入摩”第三次扩容已经生效：A 股大盘股纳入比例由 15% 提升至 20%，中盘股也将以 20% 的比例首次纳入，据估算，此次扩容将带来 2200 亿元的增量资金，ESG策略相关投资或值得关注。

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