南方基金章晖：A股市场机构化趋势明显 ESG主题投资或迎风口

南方新优享基金经理章晖日前表示，随着MSCI占比提升、外资占比提升以及A股机构投资者趋于成熟，A股的“机构化”趋势将越来越明显，随之推动A股对ESG投资的重视，未来将在“三好”公司的基础上寻找“六好”公司。
 

　　Wind数据显示，截至2019年11月19日，南方新优享基金成立以来涨幅194.80%，大幅超越同期上证综指的涨幅。
 

　　章晖介绍，ESG指的是在投资中将环境保护（Environmental）、社会责任（Social）和公司治理（Governance）方面的考量作为影响决策的指标，遵循经济、环境与社会的三重底线的原则，将ESG融入投资分析和投资决策框架。
 

　　章晖指出，以北向资金为代表的A股机构化趋势，有望进一步推动A股上市公司对责任投资的重视。近年来，国际大型机构投资者愈发关注上市公司的ESG状况（环境、社会和公司治理），MSCI等指数公司在选取上市公司纳入指数时也会同时对公司进行ESG评级。海内外大量研究结果表明，ESG可以为投资者剔除有相关风险的公司，进而创造超额收益。MSCI数据显示，未来5年，全球投资规模中将有57%受到ESG策略驱动或影响。随着我国金融开放度提升，符合ESG标准要求的股票或会受到国际资本的青睐，ESG投资或许会在不远的将来成为A股投资的新旗帜。
 

　　章晖表示，传统投资有“三好”：行业好、公司好、价格好。在考虑财务回报的基础上，进一步充分考虑环境保护好（E）、社会责任好（S）、公司治理好（G）等因素为企业带来的影响，则是在“三好”基础上再加“三好”变成“六好”。这样的ESG投资组合或能够帮助投资者筛选长期业绩更强劲的公司，同时大大降低风险，投资这些公司还有积极的社会影响。
 

　　具体而言，ESG对投资组合有哪些影响？章晖认为，对投资而言，超额收益固然很重要，但防范风险更重要。ESG投资通过对企业在环境、社会和公司治理方面的考量作为投资指标，遵循环境、社会、经济的三重底线原则，是控制风险、发现价值、创造价值的投资过程。从历史数据看，ESG投资决策框架可以有效避免风险事件，减少投资损失，从而增加投资收益。