环境、社会和治理(ESG)在中国受到更多的关注

　　随着中国经济的发展以及政策的改变，环境、社会和治理(ESG)在中国受到了更多的关注。全球领先的投资决策支持工具和服务提供商明晟(MSCI)发布的一份最新研究报告(以下简称“报告”)显示，2019年，MSCI中国指数成分股的ESG评级与去年相比有所提升。

 

　　 MSCI ESG研究部副总裁王晓书表示，全球投资者日益重视ESG的内容，尤其是很多大型的资产的所有者，他们在投资过程当中非常重视ESG的因素。随着中国市场越来越开放，国际投资者更多地考虑中国市场的投资，因此这样的概念也在中国市场上兴起并且受到上市公司和投资者的重视。

 

　　具体而言，MSCI的ESG评级分为从AAA到CCC七档评级。报告显示，在过去12个月内MSCI进行的最新一次评级审阅中，MSCI中国指数中11%的发行人的ESG评级获得提升，7%的发行人则遭到降级。然而，在考虑到各成分股的权重后，在过去12个月中，MSCI中国指数中20%的成分股的评级获得提升，只有2%的成分股被降低评级。这表明，与评级提升的表面数量相比，权重较大的成分股对于推动该指数整体的ESG评级提升的作用更大。

 

　　在ESG评级中，环境和气候变化是其中重要的一个评价方面和维度。报告指出，从气候变化的角度来看，自2013年以来，MSCI中国指数的碳排放强度明显呈下降趋势。作为投资组合的碳排放量除以投资者的销售额所得之比率，该指数的碳排放强度已从2013年的563.3降至2016年的431.7，低于MSCI新兴市场(EM)指数中的453.9。不过，这仍远高于2016年的MSCI全球基准指数(ACWI)的252.2分。

 

　　那么ESG的评级体系是否意味着高污染和高排放的企业的评级就会很低，而环保企业的评级会很高呢？王晓书在回答《金融时报》记者提问时表示，MSCI评级产品并不惩罚公司所在的行业，我们要做的事情是在每个行业里面帮助投资者找到行业里面的领导和最差的公司。

 

　　“我们把煤炭行业、采矿行业里面的所有公司都找出来，对他们最相关的ESG议题进行评估，包括碳的控制、生产安全、污染的控制、水资源的利用以及公司治理等，针对每个议题给这个行业里面的公司进行打分，打分以后再对他们进行排名。煤炭行业也有AAA的公司，也有CCC的公司，矿业也有AAA的公司和CCC的公司“，王晓书强调，基于这样的评级数据构建MSCI的ESG指数没有行业的偏向性。因为评级本身是行业中性的，用这样的数据构建ESG指数，它也会是一个行业中性的指数。

 

　　“中国经济的日益成熟是推动中国企业ESG绩效提升的重要因素。随着中国经济逐渐降低低端制造业比例，中国需要培养新的高技能人才，以加快向更注重服务和技术的经济转型。而消费者需求的转变为那些愿意对具有更严格的安全控制措施、更高质量以及满足消费者‘新预期’的产品投入资源的公司提供商机，”王晓书说。