欧盟等碳排放交易体系

欧盟碳交易体系同样是排放许可交易，而不是排放权交易。其《温室气体排放许可交易指令》规定，企业必须申请获得温室气体排放许可证（permit），方能进行生产和相关排放活动，企业获得具体数量的排放许可（EU Allowance，EUA）可以进行交易。对于EUA的法律性质，指令起草过程中曾定义为“行政授权（administrative authorization）”，但考虑到欧盟立法的从属性原则，最终未被采纳，而交由各成员国自行认定。另一方面，由于现货市场不断出现问题，欧盟为加强对碳排放交易活动的监管，于2014年通过《金融工具指令》和《金融工具条例》等，将EUA界定为金融工具，由此EUA现货和金融衍生品均被纳入金融监管体系。虽然欧盟强调该立法目的是加强碳交易监管，不涉及EUA的法律性质或会计处理，但金融工具是指在 金融市场 中可交易的金融资产 ，EUA的私权属性已然明确。 

 

各成员国在界定EUA的法律和财务性质上呈现多样化。根据欧盟环保署的技术报告，2008年时，法国、德国等9国从财政法规角度将EUA视为商品；荷兰等8国视为（无形）资产；瑞典视为金融工具，受金融管理机构管制；希腊等4国没有规定法律性质。会计确认方面，意大利等12国将EUA视为无形资产或金融资产，奥地利等4个国家将EUA视为商品或存货，还有一些国家没有规定；到2013年，有5个成员国将EUA认定为财产权，匈牙利考虑列为国有财产；4个国家认定为金融资产，德国等国家认定为商品，但将进行修订。 
 

实施碳交易制度的其他国家还有新西兰等，它们通常将碳单位视为个人财产或资产。新西兰在《应对气候变化修订法案2009（修订的排放交易）》和修订的《个人财产安全法1999》将碳排放单位（New Zealand units）纳入个人财产范围，并归为投资证券型资产。澳大利亚碳定价政策相关法律规定，政府分配的碳单位（carbon units）属于个人私有财产，政府影响碳单位价值时须对其持有者进行补偿。韩国虽然没有在碳交易法案中明确排放配额的性质，但在其公司税法的实施指令中将其列为资产。 
 

纵观国际实践，碳交易制度通常以排放许可/排放单位为交易标的，而非碳排放权。对排放许可的法律性质的规定基本分为私有财产和非私有财产两类。欧盟及其成员国、新西兰等多数国家将其纳入私权范畴，政府一旦完成排放许可分配，许可就成为私有财产，受到相应法律保护，政府无权干涉。若因政策造成该财产损失，还需进行法律补偿。排放配额私权性质的确定促进了碳排放交易市场的发展，助力欧盟碳交易体系成为全球交易最活跃、成熟的碳交易市场，排放配额衍生出具有投资价值和流动性的金融资产，如碳排放期货、期权、掉期等金融衍生品，具有典型的金融属性。而美国出于照顾环保主义者的立场，以及政府调节配额以实现政策目标的需要，从法律上强调了排放许可的非私权属性和政府处置许可的灵活性，但排放许可依然呈现显著的商品和金融属性。