北京碳金融培训课程解析中广核风电发行“碳债券”的原理流程等背后历程

文章来源:中国碳排放交易网碳交易网2014-05-15 06:55

酝酿多年的“碳债券”终于成功发行。

“将碳资产装入债券当中，这在过去是没有过的。”该债券的主要承销商浦发银行总行投资银行部总经理杨斌5月12日在新闻发布会上说。

从这个意义上说，中广核风电公司此次成功发行的“碳债券”，不仅实现了以较低成本融资，也是对国内碳衍生工具发展的一次大胆尝试。

距离中广核集团副总经理谭建生就撰文首次提出“碳债券”概念，已经5年了。

当年，他在《发行碳债券：支撑低碳经济金融创新的重大选择》中设想，通过采取固定利率加浮动利率的产品设计，将CDM收入中的一定比例用于浮动利息的支付，实现项目投资者与债券投资者对于CDM收益的分享。

2012年3月，中广核内部启动碳债券研究课题，同年9月，碳债券研究课题顺利结题，“碳债券”发行正式提上日程。

直到2013年11月底，中广核提出的附加碳收益中期票据的发行方案才最终获得银行间交易商协会认可，并完成首期10亿元附加碳资产中期票据注册。

今日看来，虽然经历的漫长的探索和等待，但首只“碳债券”的主体思路依然沿袭了谭建生五年前的设计。

5月8日，在银行间交易商市场发行的的中广核风电附加碳收益中期票据利率采用“固定利率+浮动利率”的形式，其固定利率为其中浮动利率部分与发行人下属5家风电项目公司在债券存续期内实现的碳资产（中国核证自愿减排量，简称CCER）收益正向关联，浮动利率的区间设定为5BP到20BP（基点）。

根据评估机构测算，CCER市场均价区间在8元-20元/吨时，上述项目每年的碳收益都将超过50万元的最低限，最高将超过300万元。

对于发行方来说，这种创新的碳金融产品降低了企业的融资成本。

据了解，该债券的发行利率为5.65%，较同期限AAA信用债估值低46BP。

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