履约期供需关系影响碳市场价格行情走势

随着各地碳交易试点履约期的到来，供需关系则成为影响流动性的关键一环。通常来说，供需关系对市场的影响主要表现在价格上，但对国内碳市场而言，供需关系对流动性的影响同样重要。从试点经验来看，就单个企业而言，如果配额能够与排放量匹配甚至富余，企业的交易意愿非常低，并不愿意去费心管理；同时，对投资机构及投资者而言，如果判断市场供大于求，也不会轻易入市交易。 本*文`内/容/来/自:中-国-碳^排-放“交|易^网-tan pai fang . c o m

在这一点上，上海市场是一个较明显的例子。据易碳家了解到，2月份以来，总体发放偏紧的上海市场成交量总体上涨，日成交量甚至达到过45000吨。由于上海市场目前全部为控排企业交易，因此成交量能够直接反映配额刚性需求，显示配额发放较为合理。同时横向比较而言，上海企业在碳资产管理方面意识较为先进，很多企业都能够很好地计算出自身的配额盈亏状况，因此随着核查的推进，有缺口企业为了履约，交易开始增多。

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而反观其他试点可以发现，虽然深圳、天津两个市场此前较为活跃、流动性表现相对较好，但在核查履约期来临时并未出现预期中的成交量上涨，反而有所下降。出现这种情况，可能为市场活跃时企业已在前期完成交易，但同时也在考验配额发放的科学性。对投资机构和个人而言，参与交易的目的是获利而不是持有，因此配额最终还需回归企业履约，企业需求在履约期将成为流动性的重要影响因素。 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ