让“看不见的手”发挥最大作用
《亮报》：我国的碳交易市场与发达国家有何不同，有哪些经验可以借鉴？ 本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om
黄杰夫：碳交易市场有两个要素。一是要有碳排放总量控制，这个一般要依赖政府出台的政策；二是要有交易，也就是企业间的碳交易活动。相对发达国家来说，中国的碳市场是新兴市场，而欧盟、美国相对成熟。
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在中国，利用市场机制来控制二氧化碳排放，将是一场全新的、变革性的探索和实践。关于中国碳交易市场的发展，我想分享几条欧盟、美国的经验。 本`文-内.容.来.自：中`国^碳`排*放*交^易^网 ta np ai fan g.com
首先，让市场自行定价，而非政府。要充分发挥市场机制的作用，要允许更多合规的金融机构第一时间参与到碳交易中来，提供市场的流动性。
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其次，要做好碳市场的基础设施建设。充分利用已有的金融市场基础设施，包括交易、清算、结算、风险控制，为参与碳市场的实体企业服务。市场自身更要建立完善的治理结构，保障交易的公开、公正、透明。
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最后，确保碳市场的流动性。在任何大宗商品交易中，最重要的一点就是要有流动性。因为只有有了流动性，才能形成真实的价格信号，没有流动性，价格是失真的。一般来讲，在碳交易市场正式启动前，金融机构（包括交易所）就需要参与其中，提前组织远期市场的流动性。举例来说，今年1月1日，美国加州碳市场正式启动。而早在2011年8月29日，在洲际交易所的平台上，就产生了加州碳市场的第一单远期交易，距加州碳市场正式启动提前了16个月。目前，在洲际交易所的平台上，加州碳市场衍生品合约的持仓量已经超过了2500万吨，形成了良好的流动性。
《亮报》：您对未来的碳市场有什么预期？
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黄杰夫：我认为，碳市场归根到底是金融市场，设计这样的市场，需要符合金融市场的运行规律。从市场流动性和定价的角度来看，企业排放配额的跨省分配和交易，是碳市场试点中的一个关键环节。越早实现跨省交易越有助于市场在流动性的基础上发挥定价和套期保值功能。
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在这一点上，国外已经这样做了。今年7月30日，美国加州政府和澳大利亚政府签署了备忘录，探索将两地碳市场对接。明年，美国加州碳市场会正式和加拿大魁北克省碳市场对接。明年7月1日，澳大利亚会将碳税改成碳交易，澳大利亚碳市场上线以后有望很快和欧盟的碳市场连在一起。2015年1月，韩国碳市场也将上线，之后有望同其他地区的碳市场连接。
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