17万亿投资拓展环保市场 PPP项目缓解融资难题

十三五期间，政府将继续加大环保行业的投资力度，市场空间被打开；PPP模式解决了融资难题，受到政府强烈支持，被解读为变相的“4万亿”，随着落地率的提升，未来行业投资的积极性加大……

 

2016年上半年环保行业整体回顾及政策解读

 

2016年是“十三五”规划的开局之年，国家不断加大对环境保护的力度，环境治理的法规及相关政策纷纷出台，并加强对环境保护的督查力度，这要求对环境保护以及环保设施的投入需求进一步提升。

 

根据国家统计局数据，2014年我国环保投资额9575.5亿元，虽然我国的环保投资额基本每年都在上涨，但总体占历年GDP的比重在1-2%之间，与发达国家相比还有很大的差距。我国“十一五”期间环保投资计划1.3万亿，实际完成2.16万亿，超出比例66%；“十二五”计划3.4万亿，实际5万亿，超出47%；“十三五”计划环保总投资10万亿，根据市场预期，实际全社会总投资有望达到17万亿。根据环保部规划，“十三五”期间环保投资力度将继续加码，我国环保投资占GDP比重将达到发达国家水平，届时将打开环保产业的投资空间。

 

2016年6月12日，财政部下发了《关于组织开展第三批政府和社会资本合作示范项目申报筛选工作的通知》，说明了政府对PPP项目实际落地情况的重视。从全国情况来看，地方PPP项目需求不断加大，6月末全部入库项目9,285个，总投资额10.6万亿元，其中执行阶段项目619个，总投资额已达1万亿元规模可观，落地率23.8%，与3月末相比，入库项目正在加速落地，落地率稳步提升。

 

两批PPP示范项目的落地率：

 

PPP试点项目解决了环保行业的融资难题，随着示范项目落地率的提升以及第三批PPP项目的积极推进，未来将极大的推动环保行业参与者的积极性。

 

另外，我们通过观察环保相关的板块和个股会发现，2016年至今环保相关的板块涨幅均不是很高，即便是近期涨幅不错的情况下全年来看行业涨幅还是处于地位水平。

 

环保相关细分领域简要分析

 

1.污水处理

 

2015年底，全国城市污水处理厂处理能力1.4亿立方米/日，全年累计处理污水量达410.3亿立方米。2015年全国城市污水处理率达到91.97%，完成“十二五”规划目标要求。

 

2015年9月份，由住建部会同相关部门组织制订的《城市黑臭水体整治工作指南》正式公布。根据《指南》，到2015年年底前，地级及以上城市建成区应完成水体排查，公布黑臭水体名称、责任人及达标期限；2017年年底前，地级及以上城市建成区应实现河面无大面积漂浮物，河岸无垃圾，无违法排污口；直辖市、省会城市、计划单列市建成区基本消除黑臭水体。

 

国务院最新发布的《水污染防治行动计划》提出：到2020年，地级及以上城市建成区黑臭水体控制在10%以内，到2030年，城市建成区黑臭水体总体得到消除“的阶段性目标。所谓的“黑臭水”指城市建成区内，呈现令人不悦的颜色或散发令人不适气味的水体的总称。

 

根据相关研究机构的预测，建设全国城市建成区有1000个，每个区有20条中小河道，其中需要治理的比例达到30%，每条河道长度为4公里，单位投资2000万/公里，那么到2030年全体黑臭水体治理需要投入4800亿元。按照2020年前要完成90%的治理目标，未来5年每年需投资860亿元。

2.脱硫脱硝

 

传统火电厂排放的工业废气是造成雾霾的主要因素之一，因此近几年火电厂烟气的脱硫、脱硝、除尘、污染物等三方治理日渐得到重视。

 

随着国家环保战略的不短推进和深化，对于新建火电机组容量的严格控制以及现有火电机组脱硫脱硝提标改造的市场趋于饱和，未来整体的市场发展潜力和空间有限。

 

3.生活垃圾

 

根据住建部统计数据，截止到2014年底，我国城市生活垃圾清运量约1.79亿吨/年，无害化处理量约1.64亿吨/年，无害化处理率达92%。近些年，国家鼓励垃圾焚烧发电，其焚烧占比从2006年的18.5%逐步提升到2014年的44.7%，提前完成“十二五”35%的焚烧比目标。

 

截止到2015年末，全国焚烧总运营产能达23.5万吨/天，在建约8-10万吨，拟建规模10-15万吨。我们认为经过近三四年的跑马圈地，行业增速已放缓，行业从拼技术、运营经验到低价、无序竞争，成熟龙头企业由于资金成本低、运营高效、管理排放规范将有一定竞争优势。

 

4.海绵城市

 

今年以来，我国多地发生水灾，根据国家防总、水利部统计显示：截止7月份，长江中下游湖北、湖南、江西、安徽、江苏等28省(区、市)1508县遭受洪灾，直接经济损失1469.80亿元，与2000年以来同期均值相比偏多213%。因此未来城市的防洪建设将逐步推进。

 

2015年10月份国务院《关于推进海绵城市建设的知道意见》，第一次从国家层面上针对海绵城市的建设的纲领性文件。根据《关于开展中央财政支持海绵城市建设试点工作的通知》，一个试点城市可获得的中央资金支持是4-6亿人民币每年。2015年到2017年中央财政对试点城市拟投300亿元。而16个城市的总体资金需求是3000亿人民币。按照2020年全国20%的建成区需要建设雨洪设施估算，未来3-5年，雨洪绿色基础设施的投入将达到2万亿。随着PPP试点项目的推进，未来海绵城市的建设或将进一步加快。