据媒体报道，目前已经签约的PPP项目中，商业银行资金已远超千亿元，目前包括中信银行、兴业银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等在内的多家商业银行对参与PPP项目热情颇高。商业银行参与PPP的方式主要包括两类：一是给项目提供信贷融资支持，二是以基金方式入股资本金。
商业银行是PPP融资的主力军，除了传统的企业贷款方式外，还可以通过信托、券商资管、基金子公司等通道，间接参与PPP项目融资。而设立有限合伙制产业基金的形式参与PPP是间接参与方式中的主要渠道。据公开资料显示，PPP项目预计总投资2万亿，目前签约的比例约13%。一个PPP项目的平均融资比例大概是70%，其中约八成需要通过银行贷款融资，因此通过估算可以得到一个大致的银行贷款融资规模，约为1500亿。 內.容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網 t a npai fa ng.com
除此之外，还有很多银行资金通过参与产业基金对接PPP。梳理从2013年4月到2015年6月期间各地成立的对接PPP的产业基金，其中大约吸引了3500亿至4000亿元的银行资金，这些资金将在未来PPP项目落地时成为项目资本金的重要组成部分。 内-容-来-自；中_国_碳_0排放￥交-易=网 t an pa i fa ng . c om
不过，不少业内人士表示，银行通过基金参与PPP容易产生“明股实债”的现象，这实际上会增加政府的隐形负债风险。 本+文+内/容/来/自:中-国-碳-排-放（交—易^网-tan pai fang . com
近期，邮储银行及其合作方中标首条高铁PPP项目济青高铁（潍坊段）项目。据悉，邮储银行及其合作方全部承担40亿元项目投资，投资收益率不高于6.69%/年。社会资本享受高铁运营分红和财政可行性缺口补贴。邮储银行的项目，名义上是股权投资，但实际上政府给的是固定回报。目前，很多银行都希望通过“明股实债”的方式进去，最后顺顺当当把钱拿回来。
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据了解，明股实债的方式主要有三种：一是政府分期回购股权，这是明显的“明股实债”，已经发文要清理了；二是“小股大债”，打擦边球。用一小部分资金成为公司小股东，由于股东之间可以借债，再给别的股东大量借债，最终股权平价回购即可，但通过借债得到较高回报；三是按照股权比例分享回报，但是回报不足的部分由财政全额兜底，可以说回报的金额与项目公司的营利情况没有任何关系。当然，PPP项目“明股实债”是目前客观存在的一个现象，也是在目前情况下使得各方利益都能得到兼顾的方式，在基础设施投资这个领域，真正的风险共担机制的形成可能还需要一个逐步的过程。
对于银行参与PPP的收益问题，一位股份制商业银行人士坦言，过去给融资平台贷款的综合收益可能在基准利率上浮30％至50％左右，这包括贷款以及地方政府的财政存款所带来的综合回报，但是现在PPP项目的综合回报相对还是要低一些。虽然回报并不很高，银行仍热衷参与。相对于投资回报，银行更担心项目风险。从长远来看，优质的政府项目一定是稀缺资源，相对风险较低，收益比较稳定，因此，PPP项目才如此受到银行资金的追捧。在43号文发布之后，银行能与政府项目发生关系的渠道十分有限，除了参与地方政府债发行，就是参与PPP项目，因此PPP项目是银行必须要争取的项目。 本`文@内/容/来/自:中-国^碳-排-放^*交*易^网-tan pai fang. com
本文综合摘编自：第一财经日报、经济参考报、每日经济新闻 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ
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