PPP模式下 应发挥金融的引导和促进作用

通常，PPP项目投资规模巨大，期限较长，在项目建设与运营过程中，金融机构的综合性服务是各参与方顺利完成融资责任与融资过程的重要支持。同时，PPP模式对各类金融机构而言也意味着机遇。因此，为推动PPP项目顺利实施，需要以创新的思维，推动建立市场化、可持续的资金保障机制，有效发挥金融的引导和促进作用。

一是构建多层次的资金供给市场，形成合理的融资结构。各类金融机构应通过业务转型与创新，积极参与PPP项目。立足我国国情，PPP的融资之路应以银行为核心，整合证券、保险和信托业，并积极尝试吸引保险公司、私募基金、社保基金等长期机构投资者参与项目的开发投资。充分发挥各机构的比较优势，着力构建多渠道资源，进而实现融资能力扩张与效率增进的有机融合过程。 本*文@内-容-来-自；中_国_碳^排-放*交-易^网 t an pa i fa ng . c om

二是发挥好开发性金融、政策性金融的作用。政府推进PPP项目，应灵活运用基金投资、银行贷款、发行债券等各类金融工具，建立期限匹配、成本适当以及多元可持续的资金保障机制。尤其要加强与开发性、政策性金融机构合作。同时，开发性银行应充分发挥中长期融资优势，积极提供融资顾问及“投资、贷款、债券、租赁”等综合金融服务，并在合理范围内，给予PPP项目差异化信贷政策。地方政府还可与金融机构搭建合作框架协议，针对性地发展PPP产业发展基金，提高国有资金运用效率的同时，支持具有发展前景的公共项目。 本文`内-容-来-自；中_国_碳_交^易=网 tan pa i fa ng . c om

三是银行类金融机构应发挥好“投行+商业银行”优势，从传统的资金提供者转变为资金组织者与牵头方。一方面关注政策导向，了解各地城镇化建设规划与项目的筛选进展情况，对于优质项目和具有发展前景的项目主动跟进；另一方面结合项目需求，设计开发综合性、创新性的金融产品，包括项目融资、贸易融资、银团贷款、出口信贷、资金管理等，可在项目管理、抵押担保措施、业务经营管理、融资租赁与多元化的银行咨询服务等领域进行探索。 本+文+内/容/来/自:中-国-碳-排-放（交—易^网-tan pai fang . com

四是引导鼓励证券公司、保险机构、信托公司、融资租赁、私募基金参与项目不同阶段的投资与管理，降低项目风险。证券公司可以开展债券发行、设计资产证券化产品以及PPP项目并购财务顾问等业务；信托公司可以通过过桥性融资，以夹层融资、名股实债等方式对风险较高的PPP建设期提供资金支持，或者发起并管理信托计划，成为项目基金的优先级投资人；保险公司则可以从资产端与负债端双向对接PPP项目。在资产端，可以通过股权投资、债权投资计划等与政府合作，缓释资产负债错配问题。在负债端，保险公司可为某些政府付费项目的履约风险承保，或者为项目建筑工程险、财产险等承保，从而提高项目结构设计的灵活性，促进风险的合理分担与转移。

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五是引导各类金融机构突破创新，形成与PPP模式相适应的风险管理措施。PPP模式下，金融机构应调整原先阻碍性的政策，实施金融支持政策与风险管理体系的再造。在项目管理、抵押担保、还款来源方面进行探索与创新，建立适当的风险管理流程与评估模式。项目筹划设计阶段，金融机构主要对项目质量及投资主体的开发能力，包括投资者资金实力与技术水平、政府公共部门的管理能力、项目自身盈利和前景等方面进行重点评估；项目建设与运营阶段，金融机构应充分识别成本投入的各类风险因素，分类进行定量分析，开发设计风险缓释工具，确保项目按时完工并具备充足的现金流以实现投资回报。