4月初，重庆市巴南区滨江路沿线、长江以东，山坡起伏，翠色欲滴，间或有人家出现。不久的将来，这片近3000亩的土地可能以一种新的模式开发。该模式在当地今年的政府工作报告中被称为“投贷协同、产融结合”的PPP模式。去年12月29日，巴南区与国开行子公司国开金融公司签订PPP投融资协议，拟共同推进巴南城市基础设施开发建设。前述地块仅是双方合作的先期项目。政府工作报告称，巴南与国开基金的合作是巴南区在重庆市“率先推出的”。无独有偶。巴南区多项基金项目在去年年底设立或者签订协议。去年底中交·渝兴巴南项目、巴南区城投基金、江北嘴城市发展基金、创业投资中心基金4只基金也集中签约，总投资105亿元。因投融资方式的大幅变化，这个致力于打造重庆中心“第三极”的区县引起外界关注。
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去年43号文印发后，传统的政府融资渠道呈收紧的态势，新的融资方式不足以满足地方政府的融资需求，地方政府资金面临巨大的缺口。当地基层财经官员也无奈地表示，市政债杯水车薪，PPP需要有收益的项目，而区县政府的信用低，几无有收益的市政项目，社会资本怎会愿意来？我们只能在给定的条件中来解这一道题。在各种约束条件下，以土地一级开发及配套城市基础设施项目建设为标的的基金项目在巴南及全国部分城市出现。
这类基金预计的设计模式是：基金与其带来的各路资本和当地平台公司共同设立有限合伙公司，然后成立项目公司，负责当地一级土地开发及相关配套基础设施建设。待项目完工后，项目公司从土地出让收入中获取本息收入，基金由此退出。通过这种方式，土地一级开发及配套市政建设避开了土地储备中心和融资平台两大敏感的主体，既可以从相关金融机构获得资金支持，也可以避免新增政府债务。在基层官员看来，通过PPP模式引入社会资本则面临新的问题：区县基本没有自主的并且有收益的地方项目，而有收益的项目如污水处理权在市级政府，相关PPP结构设计还需研究。同时，市政债可能解决地方融资难题，但是量一定要大。 內/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網-tan p a i fang . com
融资困局
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巴南位于重庆主城南部，是重庆主城九区之一。自巴南2011年提出要打造重庆中心城市“第三极”后的四年间，其固定资产投资保持着年均23%的高速增长，资金的需求量很大。相较于债务率较高的地区，巴南的债务率不到60%，因此其资金需求更多是用于项目建设，而非“借新还旧”。巴南区一位财经官员表示“我们最近两三年引进了很多项目，在建项目建设量非常大，这些都需要大量的资金。”与其他地方政府一样，巴南区的融资需求遭遇中央地方债的管理新政，其融资方式也在不断发生变化。 內.容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網 t a npai fa ng.com
重庆市渝兴建设投资有限公司（下称渝兴建设）是当地一家投融资平台公司，在当地具有较多的土地整治项目。2014年6月，评级公司的评级报告中披露，当时渝兴建设正在整治的土地计划尚需投资 91.29亿。评级公司称：“公司未来投资资金需求量大，存在一定的筹资压力。”下半年，43号文的下发则加剧了融资平台的融资压力。巴南区金融办有关人士表示，平台公司如果有抵押物可以从银行贷到款，但抵押物都用完了。平台公司很难从银行融资。
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