商业银行为何对PPP不感冒？

银行克制

据经济观察报了解，对于地方PPP项目，社会资本的参与度总体上还是比较积极，如2014年，财政部的PPP示范项目池州项目进入的社会资本是深圳水务，后者由深圳国资委持有大股份，威立雅和北京首创成为另外的两个股东。 本/文-内/容/来/自:中-国-碳-排-放-网-tan pai fang . com

而北京的污水处理厂的PPP项目也吸引了众多社会资本，其中包括桑德环境、碧水源、北控水务、中节能水务、首创股份和北京排水公司等。与此同时，2014年，北京大岳咨询有限公司在在北京做了4个垃圾处理厂的项目，其中进入的社会资本有绿动力、北控环保、首钢集团和北京环卫集团。 本+文+内/容/来/自:中-国-碳-排-放（交—易^网-tan pai fang . com

参与PPP项目操作人士表示，如果地方项目比较规范，社会资本还是很愿意用PPP模式进入基础设施行业。 本`文-内.容.来.自：中`国^碳`排*放*交^易^网 ta np ai fan g.com

然而，对于地方政府力推PPP的热情形成反差的是，作为为地方政府融资主要来源的商业银行，却展现出有别以往的克制。

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刚从北京新机场项目中铩羽而归的某商业银行负责人孙明告诉记者，他们还不打算立刻将贷款资源投入其他地方政府推出的PPP项目中。据他介绍，其所在银行本想以PPP模式，在这项总投资规模799.8亿元的国家级工程中获得一份贷款份额。 本+文+内/容/来/自:中-国-碳-排-放（交—易^网-tan pai fang . com

但最终，相关部门选择了银行直接贷款加保险公司直接投资的方式。对于暂不考虑的原因，孙明总结为一点：有稳定收入、经营现金流的好项目，地方政府不用PPP进行融资；而不好的项目，商业银行不会介入。这是不少商业银行为代表的金融机构的共识。 本`文-内.容.来.自：中`国^碳`排*放*交^易^网 ta np ai fan g.com

在中银国际编写的“地方政府债务管理新规及银行对相关业务的风险控制”认为，PPP存在期限和还款两大风险：PPP均是公益性项目，相比一般贷款期限更长。项目期内银行面临的政策环境、市场环境都会发生变化，将首先对银行安全形成影响；偿还项目贷款，一方面除了项目自身的经营收入，还需要政府通过“特许经营权、合理定价或财政补贴”等予以支持方能偿还融资。但涨价需要听证会，很多情况下政府想涨价却又因“民生”而不敢涨价。商业银行能否以“政府没有按约定涨价”来要求他们履行还款责任？ 本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om

对此，一位参与财政部PPP政策制定的学者认为不无道理。据他介绍，较早前在有关部门组织的一次38位省会城市和大型地级市的市长的PPP学习班上，对讲师提出的PPP优势和好处，一位地方市长反问道：“全国的公共交通系统做很多PPP，公共交通系统做完PPP以后，您能说出哪个收回来了吗？您知道我们这样一卖一买之间，损失有多大？”“他的提问代表了很多市长对自身利益上的顾虑。”这位学者说。“43号文”成为地方政府与商业银行关系的转折点。从原来一个谋求经济增长一个扩大经营规模的互惠互利关系，转变为两者都需要依照市场化方式来经营并维护自身利益的最大化。在这样的转变过程中，博弈在所难免。而契约精神成为促成两者合作至关重要的纽带。