由于煤炭价格下跌及下游需求萎缩，目前亏损煤企占比或超90%。不过，在产能减少的背景下，去年12月份以来，库存下降，煤炭价格也有反弹的迹象。但有分析认为，从大环境看，煤炭企业走出业绩下降甚至亏损还需要很长时间。 本文+内-容-来-自；中^国_碳+排.放_交^易=网 t a n pa ifa ng .c om
产量降需求增价格反弹 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ
数据显示，2015年1~12月原煤累计产量36.85亿吨，同比下降3.5%。作为产煤大省，去年12月陕西省146处矿井产量4976.93万吨，环比下降22.79%;当月煤炭销量4911.74万吨，环比下降26.51%。而作为煤炭行业的龙头，中煤能源去年煤炭产量同比下降14.6%，销量下降12.6%。
不过，短期依然有亮点出现。其中，中煤能源2015年12月商品煤销量1475万吨，同比上升9.5%，高于同期产量增速。同时，截至去年12月底，全国重点电厂存煤7358万吨，可用天数为20天，比11月减少2天。去年12月底秦皇岛港库存330万吨，较上月减少256万吨;广州港库存142万吨，较上月减少9万吨。分析认为，由于市场对宏观经济预期以及煤炭的旺季整体需求稍有改善，供给过剩的严重局面略有缓解。
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产量下降，需求进入旺季，使得部分煤炭价格反弹。秦皇岛煤炭网最新数据显示，部分5500大卡电煤坑口价为环比上涨5元/吨。据上海证券报消息，中国神华、中煤能源、大同煤业、伊泰能源等四家煤企认为近期市场缺煤的现象将延续至2月底，决定从2月1日起上调5500大卡煤种平仓价，每吨涨10元。 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ
去产能改革或快于预期“目前有些品种涨价只是旺季中的波动，难以改变煤炭企业业绩下滑的局面。”一位券商行业分析师对广州日报记者表示。根据2015年三季报，陕西煤业、中煤能源、平煤股份、国投新集、大同煤业等13家煤炭企业出现亏损，而且，陕西煤业亏损近20亿元。
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“虽然暂时还看不到上市公司业绩好转和煤炭价格明显回升的迹象，但并不看空煤炭板块，而去产能概念将成为主要动力。”上述券商分析师认为。
有业内人士透露，在中央定调后，预计很快就有新的政策出台，行业去产能改革有可能快于预期。
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此前有媒体报道称，国家发改委等部门正就煤炭去产能征求意见，严厉程度远超此前，主要涉及调减工作日、暂停审批新建煤矿项目、淘汰落后产能、引导僵尸企业退出、推进煤电一体化、鼓励国有资产证券化等六大措施。长江证券分析师董辰也表示，行业改革后续政策存在持续超预期的概率，煤炭板块有望取得超额收益。
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申万宏源证券分析师刘晓宁认为，从目前来看，煤炭行业去产能幅度超预期。建议投资者从两个方面关注煤炭股：首先是从“剩者为王”的角度看，西山煤电、潞安环能、山煤国际、永泰能源等值得考虑。去产能带来不良资产处置概念爆发，具备矿业背景的不良处置类上市公司最为受益，如海德股份。 內.容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網 t a npai fa ng.com
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