（1）火电污染已大幅降低，氮氧化物、粉尘污染已小于机动车排放工业源是污染产生最重要来源，而在工业源中，电力行业又是最重要成因，2013年，电力热力排放占工业源氮氧化物、二氧化硫、粉尘排放比率分别为61.24%、42.67%、26.45%。而自2012年来，由于国家高度重视，电力行业脱硫脱硝除尘有序展开。我们以中电联2014年预测数据为基础，根据测算，截至2014年，火电厂氮氧化物、二氧化硫占社会污染物总排放的比重约为29.8%、31.4%，0.06%，火电对环境总体污染造成影响已大幅降低，火电排放氮氧化物、粉尘污染甚至已少于机动车排放。
（2）近零排主要为改造需求，将使电厂污染控制做到极致截至2014年末，脱硫机组容量约7.55亿千瓦，约占全国煤电机组容量的91.5%，脱硝机组容量约6.6亿千瓦，约占全国煤电装机容量的80%，预计到2015年此比例将超过90%。我们预计，火电机组新增脱硫、脱硝、除尘需求已较小，未来缩减排放主要为排放标准提升下的升级改造，即近零排政策的下改造需求。12月2日，国务院总理李克强召开国务院常务会议表示，将对燃煤机组全面实施近零排，中东部地区要求2017、2018年达标。意义主要在于东部、中部地区完成超低排放改造时间点提前，改造数量从部分改造向全面改造。 夲呅內傛莱源亍：ф啯碳*排*放^鲛*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ
预计全面实施近零排后，电力行业主要污染物总量可降低60%左右，由于电力污染目前已大大减小，预计近零排政策实施后，电力行业二氧化硫、氮氧化物占社会排放总值比率将低于20%，粉尘排放更是微乎其微，火电行业将把减排做到极致。另一方面，由于近零排政策排放标准已达国际先进水平，我们预计，近零排政策实施后，未来火电行业污染物排放标准进一步提升空间有限。
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考虑到升级改造工程主要以增设或改造原反应塔并增加催化剂用量为主，单个工程金额小于原新设金额，预计改造市场将小于在2012-2015年间出现的新建市场高峰，虽有近零排政策，但脱硫脱硝工程整体市场空间仍难以避免出现回落。我们预计近零排改造高峰时市场空间将小于2012-2015年新建时期空间，而因近零排带来的第二轮市场高峰将在2015-2017年间达到，之后电力脱硫脱硝工程市场将出现缩减。虽然整体市场空间缩小，但我们不排除龙头企业依托技术资金优势，扩大市场占有率，以及因从工程施工到运营带来的机遇。 本+文`内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 t a np ai fan g.com
（3）老生常谈的水泥、玻璃、钢铁行业减排受制于产能过剩与利益补偿模式在电力行业二氧化硫、氮氧化物等大幅度减排背景下，非金属矿物、钢铁行业之和2013年占工业总排放比重约为37.45%与25.35%，虽小于电力行业排放，但近年来减排效果不显著。在粉尘方面，非金属矿物粉尘排放已超过电力电热行业，电力电热行业排放占比约为26.45%，而非金属矿物、钢铁行业排放比例之和为44.25%。水泥、玻璃、钢铁等行业虽细分贡献比例稍小，但由于减排均不明显，牵制了工业总体减排成果。
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我们认为，电厂减排效果显著，而其它行业相对进度滞后，主要源于，火电企业享受脱硫脱硝电价，具备费用补偿模式，而水泥、钢铁、玻璃行业近年来面临严重产能过剩，部分企业无法承担进行减排改造，并切实运行环保设施的成本。就目前政策来看，钢铁、玻璃、水泥等行业减排主要需要依赖加强执法力度与污染物监测。
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