ESG视角关注高成长性和长期竞争力
正如2024年三大交易所发布的《上市公司可持续发展报告指引》,以ESG为引导的高质量发展已从央企向全面资本市场推进。
2024年8月25日证监会明确“支持并推动各类中长期资金投资股市”,除表明对A股市场的支持,此处中长期投资资金的期限也是“耐心资本”的体现。
从投资思维来看,我们可基于芒格的“格栅思维框架”,建立起“历史思维、周期思维、长期主义思维、网格思维、心理学思维、价值思维和需求思维”,客观冷静地跳脱出当下的资本市场焦虑,从价值角度发现能够带来长期生产要素增值带来的分红型而非交易型投资机会。新能源投资,可考虑重点了解产业发展规划和所处位点,自然资源优势与开发情况,能源转型类型与项目建设所处阶段,不同环节的技术诉求等。
从ESG视角讨论,相较于财务报表的数字定论,投资者更能从ESG行动中看见企业过程细节。其中包含但不限于公司战略和承诺的执行、管理流程和效率、专业人才的预先储备、在研技术、供应商管理和筛选等具有更高成长性和长期竞争力的要素。
投资者一是可通过ESG报告更为深入了解公司的经营和管理内容;二是可类似行研报告了解行业专业性内容;三是从标的公司对ESG的行动,明确其对利益相关方诉求的理解和重视程度;四是以ESG评级为补充,看其在所处行业中的综合表现;五是从ESG供应链管理角度,从ESG优质企业追溯其上下游相关企业,构建强ESG投资组合。
值得注意的是,在投资诸如基金等主题和ESG概念产品时,可留意其投资组合变动情况,用ESG概念筛选投资产品,其调整行动不仅可体现其专业素养和尽职管理职业操守,同时也可防范投资主题漂移的“漂绿”可能。
(作者邓洁琳系中央财经大学绿色金融国际研究院研究员,长三角绿色价值投资研究院研究员;施懿宸系中央财经大学绿色金融国际研究院副院长,中财绿指首席经济学家。)
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