美国总统拜登首次行使否决权，支持ESG规定

3月20日，美国总统拜登首次行使否决权，支持美国劳工部与ESG相关的规定。

 

该规定在2022年11月出台，允许养老金管理人在投资决策中考虑ESG因素。虽然，ESG业内人士认为这个法规非常温和，甚至有点“弱”，只是“允许”考虑ESG因素，而非“必须”考虑ESG因素，但这仍遭到以共和党为主的美国反ESG阵营的抵制。因此，美国参议院以微弱票数优势推翻了美国劳工部的规定，他们认为考虑ESG因素会损害养老金回报，因此主张在养老金管理中“禁止”考虑ESG因素，而非“允许”。

 

如果美国政府希望继续推动劳工部的规定，则拜登必须行使否决权。果不其然，拜登行使了总统任期内首次否决权。拜登在声明中指出，美国劳工部的规定保护了数以千万计的工人和退休人员的来之不易的储蓄和养老金，因为“很多证据表明，ESG因素对市场、产业和商业都有实质性的影响。共和党牵头推翻该规定，将使养老金管理人忽视相关风险，不仅无视市场规则，也危机工人家庭和退休人员的储蓄。事实上，诸如气候变化引发的实体风险和糟糕的公司治理都会对投资回报产生影响，共和党的做法将令退休金管理人不能考虑这些风险，而有违退休金管理人的受托责任。”

 

拜登的声明中提到了受托责任（Fiduciary Duty）的概念，确实是最近这几年国际ESG业界在讨论和推动的重要理念。几年前，负责任投资原则（PRI）发起了一项政策倡导，核心主张就是认为资产管理机构在投资中纳入ESG考虑才可以更好履行对资产所有者（受益者）的受托责任。当时商道融绿也和PRI一起合作，研究如何通过更高质量的信息披露促进资产管理机构的受托人责任。这一点也逐步成为很多大型养老金的共识，GPIF等三大养老金还在2020年发布联合声明倡导ESG投资。

 

因此，拜登发布声明之后，PRI的政策主管Margarita Pirovska也发表了看法，对拜登行使否决权表示支持。Margarita说，拜登的否决是对的，这样投资者可以自由决策，维护他们的受益人的最佳利益。投资者需要获得影响全球市场的相关信息，这就包括企业在可持续发展议题面前所展现的韧性或脆弱性。

 

按照规则，总统一旦行使否决权，则国会要以三分之二的票数才可以反制。从历史看，这种情况发生的概率不大。因此，美国劳工部与ESG相关的规定应该可以涉险过关，但美国两党关于ESG的斗争才刚刚开始。