《保险资金 ESG 投资发展研究报告》

保险业作为我国资本市场的重要组成部分，近年来参与ESG实践的进程也在监管和市场的努力推动下加速。在此背景下，中国保险资产管理业协会及协会责任投资（ESG）专业委员会与中央财经大学绿色金融国际研究院联合完成《保险资金ESG投资发展研究报告》，对ESG的内涵与发展、保险业进行ESG投资的意义、国际ESG经验借鉴、我国保险业ESG投资现状、机遇与挑战以及推动保险资金开展ESG投资的建议进行了阐述和总结。

 

当前，随着ESG理念在全球范围内的快速发展，践行ESG投资已经成为金融机构推动可持续发展的重要路径之一。在以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新时代发展背景下，ESG投资与可持续发展目标和“双碳”目标紧密契合，已是全球资本市场的风向标.保险机构作为最重要的机构投资者之一，践行ESG投资理念是大局担当的使命与趋势。基于此，中国保险资产管理业协会及协会责任投资（ESG）专业委员会与中央财经大学绿色金融国际研究院联合开展“保险资金ESG投资发展研究”，形成本研究报告，主要观点如下：

 

ESG是一种关于环境、社会、公司治理绩效而非仅着重财务绩效的价值理念、投资策略以及评价体系。迄今，ESG投资历经三大发展阶段，前两个阶段分别以伦理道德投资、社会责任投资为主。进入第三阶段，价值投资更加关注资源短缺、公司治理、劳动者权益保护、全球性气候危机等可持续发展相关议题，并由此逐渐衍生出ESG投资、可持续投资等理念。

 

保险机构开展ESG投资具有重要意义：首先，有助于推动全球可持续发展议程，体现国际责任担当。其次，有助于传导国内高质量发展信号，助力“双碳”目标实现，并为构建绿色金融体系“增砖添瓦”。再次，有助于发挥保险资金的长期价值属性，推动保险机构持续秉承长期价值投资理念，关注投资对象长期价值，塑造其投资影响力。最后，有助于保险机构绿色低碳转型，优化资产配置以应对气候风险，提高绿色投资收益，强化机构可持续发展竞争力，并加强ESG投资生态圈建设。

 

放眼国际，随着国际ESG投资相关标准进一步完善，全球ESG投资整体规模不断扩大，欧美国家仍占据主导地位；机构投资者是ESG投资主力，其中保险公司在后疫情时代对ESG投资的关注度显著增长，许多大型保险集团对净零排放提出了新的承诺，ESG投资产品数量和类型不断丰富，不同类型保险机构对多重ESG投资策略组合和资产配置也各有侧重。

 

纵观国内，ESG投资相关政策陆续出台，从顶层政策设计和ESG投资实践管理等维度为保险机构积极开展ESG投资提供了有力支撑。ESG投资市场亦蓄势待发，表现在保险资金绿色投资规模逐步扩大；机构ESG投资意识觉醒，保险机构积极参与国际原则；ESG投资产品发行增加，产品类型逐渐丰富。

 

但同时，四大挑战也亟需解决：

 

（1）ESG投资相关支持政策有待完善，如缺乏统一的ESG信息披露和评价标准，尚未建立健全规范化的ESG投资和产品标准政策；

 

（2）我国ESG投资市场国内外影响力有限，整体投资规模相对较小，ESG相关金融产品种类有限，保险机构的市场参与不足。同时，我国机构加入国际相关可持续组织或倡议的积极性不高，整体影响力和话语权较低；

 

（3）机构ESG投资能力相对落后，ESG仍较少全面纳入机构战略规划、组织管理、投资机制、风险管理和信息披露等各方面，ESG理念认知和人才培养不足；

 

（4）发展初期ESG投资成本较高。

 

对此，本报告从政策监管、行业发展、市场主体三个层面提出推动我国保险业ESG发展的相关建议：

 

政策监管层面：

 

（1）逐步建立完善ESG相关政策制度，规范ESG投资发展；

 

（2）构建ESG投资配套激励机制，加大ESG投资支持力度；

 

（3）完善ESG数据治理和整合，完善ESG投资基础环境。

 

行业发展层面：

 

（1）充分发挥自律组织的作用，完善自律规则；

 

（2）配合监管，逐步建立信息披露机制；

 

（3）加强行业研究，分享行业实践。

 

市场主体层面：

 

（1）建立ESG投资目标和战略，分层次分阶段开展ESG实践；

 

（2）强化ESG投资能力建设，全方位落实ESG理念；

 

（3）加大ESG投资产品创新，综合考量本土化因素；四是鼓励其他市场机构共同完善保险资金ESG投资生态圈，打造市场影响力。