《中国ESG实践白皮书——基于发债企业和上市公司的观察》

中央国债登记结算有限责任公司（下称“中央结算公司”）27日成功举办“中国ESG发展趋势研讨会”，并发布《中国ESG实践白皮书——基于发债企业和上市公司的观察》。本次大会邀请到多位国内外ESG领域资深专家，共同探讨中国ESG发展趋势和最新应用。中央结算公司总监、中债估值中心董事长敖一帆出席会议并致辞，中债估值中心高级总监袁源主持会议。

 

敖一帆在致辞中指出，贯彻ESG理念已成为中国推动高质量发展的主动选择和重要举措。中央结算公司积极响应国家“十四五”规划和“碳达峰、碳中和”目标要求，全面贯彻新发展理念，深入推动金融基础设施支持绿色发展的理念创新，多维度拓展金融基础设施绿色服务，构建绿色金融信息披露体系，发布绿色主题系列价格产品，创新绿色债券担保品管理服务，优化绿色债券全生命周期服务，打造绿色金融研究专业智库，全面提升金融基础设施助力绿色转型的服务效能。

 

国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富，财政部国际经济关系司研究处处长秦月星，中国碳排放权注册登记结算有限责任公司（下称“中碳登”）党委副书记、副董事长朱国辉，以及国际资本市场协会（ICMA）总裁Bryan Pascoe四位嘉宾，围绕“可持续发展的全球趋势与挑战”话题，分别作主旨演讲。

 

陈道富指出，ESG的本质特征是自然与和谐，是追求人类社会的“共同家园”和“共同体”；可持续发展的基础仍是经济和发展，应该基于商业可持续性，去引导企业走向长期主义；此外，ESG是经济发展到一定阶段后的产物，带有奢侈品特征。陈道富分享了三个可持续发展的主要趋势，首先是当前不同国家、行业、主体都高度重视ESG，在追求经济效率的基础上更加重视自然和公平正义等价值，相应的也带来“漂绿”等争议；第二个趋势是ESG的统一性和差异性的存异，各方面在通过制定相关政策、建立标准等方式探索统一，但仍然允许差异性，统一性和差异性的关系在不断迭代； 第三个趋势则是全球ESG投资的快速发展。

 

秦月星以“绿色发展国际合作：机遇与挑战”为题作了发言。她指出，绿色发展关键在于资金、技术和规则，国际合作也正是围绕这三个方面推进的。从可持续性及全球性的角度来看，绿色发展国际合作是必要的，国际社会就应对全球气候变化、推动绿色低碳发展已达成基本共识；全球主要国际组织从各自职责出发积极应对气候变化，取得了很多新的进展。绿色发展国际合作具有目标多重性、形势复杂性、任务艰巨性的特点，如何适当处理环境保护、经济发展与能源安全、短期目标与长期目标之间的关系，将是绿色国际合作中需要面对的突出挑战。

 

朱国辉围绕“服务碳市场建设，助力市场要素创新”进行演讲。他表示，未来中碳登将以高质量服务全国碳市场为立足点，以推动低碳产业发展为突破口，助力我国实现双碳目标以及应对气候变化全球治理工作。上述目标落实到具体工作中，可总结为三大发展方向：一是不断夯实碳要素登记的坚实基础；二是要促进碳市场相关要素资源不断聚集，推动转型金融和低碳产业的发展；三是积极探索国际先进发展经验，进一步扩大中国碳市场全球影响力。

 

Bryan Pascoe基于全球视角谈到，新兴经济体进一步发展可持续债券市场存在一定挑战，面临资本市场不发达，缺乏大规模项目、相关治理能力以及法律和监管监督等问题。与发达经济体相比，新兴市场的低碳转型进程还要面临社会经济发展的挑战。因此，虽然强有力的标准极为重要，但从政策角度来看，灵活性也是至关重要的，以确保在此过程中庞大的融资需求能够得到有效保障。

 

首轮主旨演讲结束后，中央结算公司和国际资本市场协会（ICMA）联合撰写的《中国ESG实践白皮书——基于发债企业和上市公司的观察》（以下简称“白皮书”）隆重发布。

 

ICMA亚太区资深总监张顺荣表示，白皮书全面梳理了中国主管部门发布的ESG相关政策，概述了ESG实践在中国金融市场的发展，并提出了中国ESG实践的未来发展方向，旨在为进一步规范中国ESG实践、对接全球发展趋势起到参考指南的作用。

 

中债估值中心高级总监余立凡表示，可持续发展和ESG理念已成为中国推动高质量发展的主动选择和重要举措,但目前ESG领域仍缺乏统一的标准和模式，各个国家、行业组织、金融机构等都在根据自身情况进行探索和实践；在此背景下，中央结算公司和国际资本市场协会联合撰写白皮书，旨在梳理中国ESG各方参与者的发展动态，总结中国ESG发展经验，提供中国ESG实践案例，以更好地推动ESG发展。

 

国寿资产战略发展部副总经理丁文辉、嘉实基金ESG研究部负责人韩晓燕和中债估值中心高级总监王超群三位嘉宾，围绕“ESG投资驱动高质量发展”话题，分别作主旨演讲。

 

丁文辉的演讲题目是“深入践行绿色发展理念，谱写保险资管行业高质量发展新篇章”。他谈到，ESG投资的本质是筛选出具备长期价值创造特征的投资标的，这与保险资金所坚持的长期价值投资理念契合。保险资管机构开展ESG投资是提前布局未来最大的投资赛道和主题。

 

韩晓燕从公募基金的视角分享了自己的观点。她表示，ESG投资最终要落到投资的本质，去帮助投资者创造更高的风险调整后的收益水平。作为机构投资人，要有将资产配置导向支持可持续发展、支持低碳转型领域的意识，为社会可持续发展提供更多资金支持，创造正面社会效益，这也是资本机构承担社会责任的一种体现。

 

王超群以“中国指数化投资的发展与展望”为题进行了分享。她指出，从国际发展趋势来看，虽然目前ESG投资仍以主动型投资为主，但由于兼具低成本、流动性、透明度和多元化等多方面优点，ESG指数化被动投资产品正在蓬勃发展。

 

深圳绿色金融协会秘书长陈海鸥，中国农业银行(2.900, 0.01, 0.35%)投资银行部副总裁杨坤两位嘉宾，围绕“双碳目标引领企业可持续变革”话题，分别作主旨演讲。

 

陈海鸥表示，绿色金融已成为支持深圳可持续发展的重要抓手。在绿色金融和可持续发展方面，深圳是中国的先行者，陆续推出了相关法规条例。此外，陈海鸥也分享了深圳部分金融机构和企业在ESG实践中的突出案例。

 

杨坤从“银行系投行”的视角进行了分享。她表示，银行应充分发挥好资源配置、市场定价和风险管理功能，引导和撬动更多市场资金投向绿色和生态保护领域；应以“商行+投行”双轮驱动，充分发挥商业银行与投资银行各自的比较优势，更好地推动绿色低碳企业转型；应发挥金融对实体经济的支持引导作用，提升企业对ESG的重视程度和发展水平。

 

圆桌讨论环节由中债研发中心副总经理史祎主持，邀请到秩鼎技术创始人兼CEO刘相峰，银华基金固收研究部副总经理陈思，中诚信绿金ESG事业部副总经理李占宇，以及北京大学国家发展研究院助理院长、长聘副教授黄卓四位资深专家共同交流。四位嘉宾从不同角度出发，围绕“ESG信息披露的难点与机遇”这一主题，介绍了ESG信息采集、分析的经验和成果，展望了企业ESG信息披露的发展方向，并分享了诸多富有建设性的观点。

 

中央结算公司秉承金融基础设施的初心使命，积极响应国家“十四五”规划和“碳达峰、碳中和”战略目标要求，发布绿色主题系列价格产品，研究构建绿色债券环境效益指标体系，创新绿色债券担保品管理服务，持续完善可持续金融服务体系，受到主管部门和市场机构的广泛认可。中债估值中心是中央结算公司的全资子公司，始终致力于不断完善全面反映人民币债券市场价格及风险状况的指标体系建设，持续丰富基准定价产品。目前，中债估值中心已实现对近9000家债券发行人与A股上市公司的ESG评价全覆盖，形成包括ESG评价、ESG数据库、ESG指数、ESG报告和ESG咨询在内的多元化产品服务体系，积极推动ESG理念的实践应用。未来，中债估值中心将持续丰富和完善中债ESG产品，携手各方共同推动ESG实践发展，为中国金融市场高质量可持续发展贡献力量。