2021年度中国股权投资市场ESG实践报告（36氪）

近两年来，ESG（环境、社会责任和公司治理）理念越发受到国内外、一二级资本市场的重视和认同。一方面，源于疫情爆发之后医疗、人权、环保等问题被集中放大，社会各界对如何维护越发全球化的经济秩序展开一次深刻反思；另一方面，则是资本层面长期以来对「如何实现企业长远价值」形成了共识——企业优秀的ESG表现可以起到降低资本成本、提高资产价值，以及在声誉、运营效率、法律保障等多方面的重要作用。

根据调研观察，ESG在中国市场的发展呈现出三大特点：

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（1）介于二级市场信息披露和行业规范的优势，国内二级市场的ESG理念普及和实践程度远高于一级市场； 本+文+内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 t a np ai fan g.com

（2）各交易所、监管层对上市企业ESG信息披露均具有明确指引和政策法规，因此处于投资阶段相对靠后的PE机构对ESG重视程度强于VC机构；

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（3）LP对ESG的重视程度在不断提升和迭新，不少秉持ESG投资理念的LP已经发生了从“负面筛选”到“正向选择”观念转变，在投资初期就对GP提出标准的量化要求，引导GP选择更符合ESG理念的项目。

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实际上，伴随着资本行业的深化改革、一二级市场的联动效应增强，将ESG纳入投资时的重要考量已经成为必然趋势。 本`文@内/容/来/自:中-国^碳-排-放^*交*易^网-tan pai fang. com

与VC/PE机构所秉持的长期主义、价值投资理念相同，ESG投资背负对企业“长期价值“实现的期待。因此，就36氪长期关注的一级市场投资机构来说，全面将ESG因素纳入“募投管退”的各个环节，不仅能够吸引国际化的资金，还能从投资源头处就有效规避风险，筛选出退出渠道更为多元的优质项目，最终实现行业的高质量发展。

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从GP类型上来讲，相比于纯人民币机构，有过美元募资经验的机构具有更强烈的ESG理念意识，较为完整的制定了ESG制度、战略和目标。众多先行者们纷纷迈出了ESG实践的第一步，例如：红杉中国、idg资本、高瓴资本、云锋基金等头部机构在近一年内均发布了ESG投资相关报告；盛世投资、凯辉基金等机构则是任命了首席社会责任、可持续发展责任官。

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