解密华夏银行ESG基因

 

“ESG”是环境（Environmental）、社会（Social）及公司治理（Governance）的缩略，其本质是价值取向投资，核心特点是把社会责任纳入投资决策，以改善投资结构，优化风险控制，最终获得较高的长期收益。

 

国际上ESG的发展可追溯至上世纪70年代，为解决早期因“重经济轻环境”产生的环境问题，发达国家兴起了绿色消费及环境保护等倡议。20世纪九十年代，社会责任投资开始由道德层面转向投资策略层面，在投资决策中综合考量公司的ESG绩效表现，衡量ESG投资策略对投资风险和投资收益的影响。

 

值得一提的是，2019年3月，华夏银行资产管理部加入联合国环境署“负责任投资原则”组织，是我国第一家加入该原则的银行资产管理机构。同年9月，华夏银行成为国内首批签署联合国环境署《负责任银行原则》的三家商业银行之一，将ESG理念纳入投融资业务核心策略。

 

据李民吉介绍，ESG策略的实施过程，实际上是探寻ESG因子与投资管理中各项因素的关系，进而实现价值发现和风险规避的过程。参照目前的国际通行标准，ESG策略主要包含正面筛选、负面排除、ESG整合、股东参与、规范筛选、主题投资和影响力投资七大类。基于自研评价和数据体系，目前华夏理财理财业务在投资管理过程中，已综合运用了负面排除、ESG整合、主题投资等综合化方式，在投资备选库构建、估值分析、风险监测等环节整合了ESG因素。ESG策略对华夏银行的投资体系形成了良好的支撑。

 

据了解，经过2年多的创新实践和持续摸索，华夏银行理财业务现已完成了全面ESG融合工作，自主研发ESG评价和数据体系对各类资产备选库实现了打分全覆盖，在新增自主投资分析框架中全部纳入了ESG考量因素，建立了资产和组合双维ESG风险监控机制。

 

对于ESG风险监控机制如何发挥作用，李民吉表示，ESG投资关注的是公司环境、社会、公司治理三方面的风险暴露与管理水平，对应分析涵盖了传统投资分析中未重点关注的气候、政策及监管、声誉、竞争等方面风险。随着全球投资机构对ESG策略研究的不断深入，ESG因素与业务之间更多的显性和隐性联系还会不断被揭示出来。这些分析将帮助投资机构实现规避风险和价值发现的双重目标。

 

就风险管理机制而言，华夏银行理财业务在单一资产和投资组合两个维度考虑ESG相关风险因素。在单一资产层面：在投前环节，首先就各类资产投资备选库进行了基于内部ESG打分和评价的负面筛选；在投中环节，对ESG评分定期更新、ESG风险事件和行业ESG政策监控机制，基于相关影响及时对持仓进行相应调整。在投资组合层面：定期统计产品持仓标的ESG评分分布、偏移以及可持续相关主题行业偏配情况，结合持仓ESG评分及行业分布情况，就组合内潜在ESG风险采取应对措施。

 

与此同时，华夏银行在全行跨前中后台部门设立专题研究组开展主题研究和定期沟通，依靠ESG培训机制持续提升巩固ESG策略总体执行能力。

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