丹麦 ATP：风险均衡策略，多元投资中整合ESG

丹麦劳动力市场补充养老基金（ATP）：ESG整合的长期实践者

 

丹麦劳动力市场补充养老基金（ATP）成立于1964年，是丹麦最大的福利和社会保障计划执行机构，其 长期秉持责任投资理念，在保障养老金价值稳定的同时积极创造长期价值。

 

ATP于2007年首次加入联合国支持的责任投资原则组织（UN PRI），曾因不满缺乏民主和透明度问题 于2013年退出，但在与UN PRI的管理层进行建设性对话后，于2016年12月再次加入。

 

截至2020年底，ATP的资产总额达到1.14万亿丹麦克朗，年均收益9.8%，表现相对稳健。其中，近8成 的资金用于保证未来养老金支出（固定养老金），并开展对冲投资；另外20%的资金用于延长预期寿命 或增加应付款而带来的支出（自由储备金），该部分资金可进行风险更高的组合投资。资金收益方面， 2011年以来ATP养老金年均收益率为9.8%，自由储备金（即投资组合）的年均投资收益率约18.8%。

 

整体来看，ESG投资为ATP的长期稳定回报做出了积极贡献，具体应用策略包括ESG整合、负/正面筛 选、可持续主题投资、积极股东参与等。