MSCI助力中国应对减排挑战

作为服务于国际资管巨头的关键中介机构，MSCI本身也面临巨大的气候转型挑战。

 

为了助力投资者备战气候变化，MSCI推出了各类工具，例如MSCI气候风险估值模型（Climate VaR）提供关于与严重天气危害（如洪灾）有关的物理风险的一系列见解。分析显示，MSCI ACWI指数成分股拥有的全球设施中有近7%受到沿海洪灾风险的影响，而近62%的指数成分股至少有一处设施位于容易发生洪灾的地区。投资者需要考虑这些风险并将此信息整合到投资决策中。

 

此外，MSCI的投资组合变暖潜力（Warming Potential）工具旨在帮助投资者测算投资组合未来的升温贡献值，把自然风险通过模型转换成公司实际资产的损失或获利值。

 

MSCI提供的投资工具与金融稳定委员会(FSB)气候相关财务披露工作组 (TCFD)一脉相承。TCFD已得到逾238家公司(包括150家金融机构) 和投资者的公开支持，他们代表的总市值超过6万亿美元、资管规模达81.7万亿美元，这可促进实现信息披露的广泛采纳和统一。TCFD对资产所有者的好处之一在于，将重要气候相关风险和机遇转化为财务指标，因为气候和环境风险在一定程度上是市场失灵的结果，因此并未反映在价格上。TCFD表示，加强对与投资者有关的两类气候相关风险和机遇的信息披露至关重要，即实体风险和转型风险。

 

王晓书表示，MSCI的变暖潜力工具也主要考量了上述风险。实体风险指更加频繁、严重的极端天气事件对保险责任、金融资产和贸易中断产生的影响等。在不同的升温情景下，MSCI全球气候变化模型测算全球各个地区受到的影响，包括海平面上升、极端干旱、洪涝、极寒天气以及暴雪等，同时也会将其分类，把企业的主要工作场所或资产持有场所与气候变化的模拟情境一一匹配；转型风险则是指向低碳直至最终零碳经济转型期间产生的影响，毕竟技术变化或政府政策转变可能促使众多资产被重新估值。

 

MSCI也把自然风险通过模型转换成公司实际资产的损失或获利的值，这套方案同样覆盖中国。王晓书称，MSCI会用到一些数据，比如将各国在《巴黎协定》提交的减排自主贡献值的目标拆分到不同国家的企业，例如中国的“30·60”目标，这可以一定程度上去衡量监管对它们的要求。MSCI会根据一些企业专利数据库，再将相关目标的影响拆分到企业，查看哪些企业拥有更多转型的前沿科技和专利。