ESG及ESG投资的发展

ESG即环境、社会责任、公司治理（Environment、Social Responsibility、Corporate Governance）的缩写，通过这三个维度来衡量公司经营和投资活动对环境、社会的影响，以及公司治理是否完善等。ESG投资即把环境、社会、公司治理因素纳入投资决策中，评估企业在可持续发展方面的绩效，衡量企业可持续发展能力。ESG投资在国外的发展得益于2006年联合国责任投资原则组织（UN Supported Principles for Responsible Investment，以下简称UNPRI）的成立和发展，UNPRI六项负责任投资原则为：将ESG议题纳入投资分析和决策过程；成为主动的所有者，并将ESG议题纳入所有权政策和实践中；寻求被投实体对ESG议题的适当披露；促进投资行业对“原则”的接受和实施；共同努力，提高“原则”实施的有效性；对实施“原则”的活动和进展情况进行报告。截至2020年3月31日，全球有3038家机构加入该组织，总资产管理规模达89万亿美元，其中ESG投资资产管理规模达31万亿美元。此外，据法国巴黎银行发布的2019年全球ESG调查显示，受访的347名资产所有人和管理人中，75%的受访资产所有人和62%的资产管理人（2017年两者比例均为50%左右）将超过四分之一的资金配置到ESG基金，超过90%的资产管理人计划在未来两年达到类似的配置水平。

 

国内ESG投资的发展动力主要来源于国内绿色金融的发展、国内资本市场的国际化和监管机构的推动。我国绿色金融在政策的驱动下，近几年取得飞速发展，这正是国内ESG投资的催化剂。2018年11月，中国基金业协会发布的《绿色投资指引（试行）》中指出：“有条件的基金管理人可以采用系统的ESG投资方法，综合环境、社会、公司治理因素落实绿色投资，境内外养老金、保险资金、社会公益基金及其他专业机构投资者提供受托管理服务的基金管理人，应当发挥负责任投资者的示范作用，积极建立符合绿色投资或ESG投资规范的长效机制。”此外，我国金融市场国际化进程不断加深，沪深港通陆续开通、明晟（MSCI）等国际指数纳入A股，债券市场方面，“债券通”落地，中国债券正式开始纳入彭博-巴克莱指数，境外投资者对境内金融市场愈加关注，投资热情持续高涨，而境外投资者中有许多绿色理念投资者，境外ESG投资者的进入将推动我国ESG投资的发展。截至2020年3月31日，国内已有40家机构加入UNPRI。