ESG，投资新风向？

责任投资ESG是否会全面开花？

 

全球经济面临复苏与转型挑战

 

ESG又将如何驱动商业变革？

 

2021年，风头正劲的ESG投资

 

是否会继续高歌猛进？

 

 

随着拜登正式上任，并签署行政令重返《巴黎气候协定》，外界普遍认为，与环保相关的责任投资ESG也将迎来最强催化。

 

所谓ESG，是一种关注企业环境、社会和治理绩效（Environment, Social and Governance）的投资理念，也被称为责任投资。近年来在发达国家，ESG已成为一种主流的投资理念，特别是新冠肺炎疫情在全球蔓延的背景下，ESG评级较佳的企业抗风险能力更强，更被投资机构青睐。

 

 

2020年期间，ESG股票在欧洲、美国和亚洲的表现分别比普通股票要高出20%、46%和77%，据GSIA报告，截至2020年11月，ESG资产规模达到31万亿美元，占全球资产管理规模的30%。摩根士丹利指出，2020年年初至今，ESG基金的资金增长幅度高达102%，全球ESG基金规模突破1.26万亿美元，把ESG投资视为下一个蓝海，已经成为共识。

 

 

诺亚控股集团首席经济学家 夏春：

 

在学术界或者在投资界，我们给他们起了一个名字叫做叫做“狂野的西部”，因为这是一个前所未有的领域，就相当于当年大家到美国的西部去淘金一样，狂野的西部有很多新的概念。归根到底大家最关心的问题是，ESG投资能不能带来更高的收益。得分高的ESG公司和得分低的ESG公司到底在投资上面有什么差距？在这个问题上曾经一度产生很大的争议，因为以前有一些研究发现，比如说生产烟草的公司、赌场，它的股票好像涨得还挺好的，相对于大盘表现可能会更好。那么投资界一开始对狂野西部的各种概念是有一定的怀疑的，不过经过时间的积累，数据越来越多以后，大家慢慢发现ESG投资它能够带来的收益确实要更好一些。因此，它被更多的投资经理接受，被更多的资管公司纳入到投资决策，也慢慢地让我们说的个人投资者、家庭以及机构拥抱。

 

 

ESG投资策略是通过对上市公司持续经营中的点点滴滴进行综合分析，收集非财务信息拼图，从而达到对上市公司的ESG风险进行相对客观准确的评估。另一方面，ESG将投资的关注点由股东回报进一步拓展至社会回馈和员工关怀，明确关注“社会、员工和股东”的长远利益，三者利益的统一正是ESG投资的重要思想。

 

 

宜信财富董事总经理、资本市场负责人 王浩宇：

 

从更落地的角度来看，现代企业应该看清时代的趋势，不能再局限于股东的立场，而必须对多方利益相关者承担ESG责任。现在企业的利益相关方除了股东之外还有员工，还有顾客，还有供应商，还有社区，当然还有自然环境，甚至还有债权人，以及各级政府单位等等。所以当一个优秀的企业对各方均承担起责任时，一定会获得利益相关方的支持，还能吸引更多优秀员工的加入，同时能够获得更多买方厂商的订单，也能够获得更好的融资渠道，同时能够强化市场竞争优势，提高企业形象等等，最终创造更大的价值，其实这跟整个企业的财务回报是息息相关的。所以我们从资管机构的角度而言，成立专注ESG企业的投资基金，长期来看能够获得更好的超额回报，这一点是意义重大的。这也是未来布局的一个最核心、最本质、最明确的方向。

 

 

长远来看，倾向于ESG投资的人群规模将越来越庞大。相关统计显示，到2025年75%的劳动力是千禧一代，其中93%的人认为社会和环境影响对投资决策很重要。另有研究表明，66%的顾客愿意以较高的价格购买具有可持续发展元素的产品。此外，由于ESG 投资可提供较传统财务数据更高透明度的公司表现数据，更容易受到新一代投资人或财富持有人的追捧。调查显示，欧洲机构75%的受访者表示，计划在两年内停止购买非ESG产品。

 

 

在中国，根据《中国责任投资年度报告2020》显示，截至2020年10月底，中国共有泛ESG公募基金产品127只，总规模超过1200亿元。2020年以来，中国ESG主题基金总发行规模较2019年底增长36%，是2018年底的近2倍；银行ESG理财产品47只，总规模预计超过230亿元。ESG投资也为中国投资者带来相当可观的收益回报，截至2020年12月9日，中国102只ESG主题基金年内平均收益率为45.18%。不过，相比于欧美资本市场，国内资产市场ESG投资尚属于起步阶段。

 

 

嘉实国际首席投资官 嘉实基金 ESG 负责人 关子宏：

 

国际和国内ESG框架中，大的主要议题是相同的，但不同市场在技术层面，市场发展阶段和主要的矛盾上有差异性，导致具体一些议题的关注重点不太相同。比如说在中国，公司治理仍然是ESG投资中最核心的议题，其二是污染治理等环境因素，最后是社会因素。在海外大家普遍将环境因素放在首位，强调关注气候变化，同时也越来越重视人权、种族平等与多样性的社会议题。

 

 

根据研究提供商ETF Flows的数据显示，2020年上半年有150亿美元的新基金流入ESG基金，比前一年快40%。

 

 

对于2020年的ESG投资热潮能否延长至2021年？摩根士丹利认为，电动汽车的销量到2030年将会占到全球汽车市场的31%左右，除此之外，可持续消费相关股票也值得关注，各国政府已经将注意力转向了粮食和农业。不过，考虑到这些个股和基金在2020年的强劲表现2021年，和ESG相关的股票表现可能会放缓，但是长期来看，以ESG为策略的投资趋势则会增加。