ESG是如何创造超额收益？

 

影响ESG投资超额收益的因素较多。传统的风险评价体系，对于投资标的的环保意识和社会责任重视程度不足，进而导致对投资标的发生风险事件的可能性预判不充分。近年来多例上市公司风险事件，并非单纯源于业绩亏损，而是上市公司自身在公司治理、诚信经营等非财务指标方面存在着重大隐患。

 

ESG强调投资人通过设立一系列关于环境保护、社会责任履行和公司治理层面的关键指标议题和模型，关联到企业战略、业务、绩效评价各个领域，对投资标的进行一次全面审视。

 

中诚信绿金科技（北京）有限公司总裁沈双波表示，多项国内外研究表明，ESG投资在不影响投资收益，甚至取得超额收益的情况下，能够更有效地帮助投资人甄别企业在环境、社会责任、治理方面的潜在风险。

 

中国工商银行现代金融研究院副院长、中国金融学会绿色金融专业委员会副秘书长殷红强调，从体现社会责任来说，金融机构通过将ESG理念融入治理架构，制定符合ESG要求的可持续发展战略，在持续提升自身ESG表现同时，推动客户、供应链上下游、股东、员工等各利益相关方持续提升ESG表现，从而促进经济绿色发展。

 

尤其是新兴市场的资本化程度不高，受ESG因素影响较大，ESG投资超额收益非常显著。世界自然基金会中国气候与能源、绿色金融项目总监王伟康指出，ESG强调和不同利益相关方沟通，不仅包括投资人和客户，还包括监管单位，与企业运营和产品相关的社会群体、居民和消费者。企业从这些利益相关方处识别到与投资最相关的ESG议题，从而来完善自己的产品、运营方式甚至企业战略，这可以帮助他们吸引投资和获取市场。对此潘东也认为，ESG优质企业长期有超额正收益，ESG投资可以提升资产管理机构的客户认同度。

 

对ESG重视度高及表现出色的企业，其对ESG风险管理能力优于同业，有助于投资者降低投资风险。在香港上市的安踏集团副总裁李玲介绍，企业社会责任与利益相关方有着密不可分的联系，社会公益是企业社会责任重要体现，是社会的进步和可持续发展的需要。

 

殷红还分析指出，将ESG因素纳入信用评级和风险管理流程，一方面有助于金融机构识别、防范环境和社会风险，更好的维护金融安全；另一方面有助于发掘具有可持续发展潜力的优质客户，有效识别可持续发展能力好的企业和项目，提升自身经营效益。例如贵州银行开展了ESG重要性评估问卷调查，专设了ESG管理委员会。