《当代金融家》杂志主编李哲平：与“绿天鹅”共舞

　　国际清算银行年初发行了一本题为《绿天鹅》的新书， 首次探讨可能引发下一次金融危机的“绿天鹅”事件。与“黑天鹅”不同，“绿天鹅”指的是气候领域可能出现的极具破坏力的现象，以及可能带来的社会生活和经济增长的巨大财产损失，进而引发的金融领域的动荡及风险。2019年5月欧洲央行发布的《金融稳定评估报告》认为，“气候风险可能对金融机构的资产负债表产生不利影响，特别是当市场没有将气候风险正确定价时，就可能影响金融稳定。”原因在于，气候变化会加大风险评估的不确定性，从而增加金融机构的运行压力，提升金融机构的运行成本，影响金融机构的服务水平，进一步影响金融机构的利润规模，严重时甚至可能影响金融行业以及整个金融系统的稳定性。

 

　　这并非危言耸听。2019年12月，中国人民银行副行长陈雨露在“中国金融论坛”上明确表示，气候变化可能引发和演变为系统性风险；气候变化具有高度不确定性，但金融机构往往仅关注气候变化的平均预期损失，对极端异常情况准备不足。比如，银行作为经济运行中最主要的资本提供方和风险管理中介，在减缓和适应气候变化方面起着关键作用。随着金融监管部门越来越重视气候风险对金融系统稳定性的影响，国内部分银行业机构已开始主动将绿色金融纳入整体发展战略中，尝试探索量化与气候相关的风险，逐步建立健全环境与社会风险管理体系，将环境社会要求纳入授信业务流程中。与此同时，还有部分中小银行仍将气候变化问题作为短期热点看待，对绿色发展、环境风险的关注和重视不足。

 

　　在近年持续推进的金融供给侧结构性改革背景下，我国金融业通过“三去一降一补”、加大改革开放、健全多层次资本市场建设、提高直接融资比例，增强了服务实体经济能力，提升了系统性风险防范水平，金融行业拥有的强大资金实力和风险管理能力，也使金融机构能够通过积极创新和调整自身发展战略，以最低成本减缓气候变化带来的风险。接下来，要更好应对气候变化给金融业发展带来的挑战与机遇，金融业机构还要在以下方面着重发力，从而有效应对气候变化对经济发展前景和发展模式造成的巨大影响。

 

　　一是将应对气候变化和可持续发展提升至公司战略高度，提高高级管理层对气候变化风险的认知；进一步加强对气候变化风险与机遇的识别和信息披露，配置资源支持绿色转型发展。

 

　　二是建立健全环境与社会风险管理体系，将气候变化风险纳入发展战略决策，完善风险管理政策，运用金融科技开展动态环境社会风险管理。

 

　　三是开发分析气候变化影响的量化风险管理和信用评估工具，开展气候风险情境分析和环境压力测试。

 

　　四是建立ESG战略，构建ESG评估和投资体系，将ESG因子整合到投研决策过程中，并将ESG作为重要的风险因子纳入整体风控体系。