驱动ESG投资增长主要有以下三个因素:
第一、世界在不断变化:全球可持续性发展挑战日益严峻。来自洪灾风险和海平面上升、隐私和数据安全、人口变化和监管压力等方面的挑战,正在给投资者带来新的风险。随着企业在全球范围内面临日益复杂的局面,投资者可能考虑重新评估传统的投资方法。
第二、新一代投资者正在崭露头角:未来二三十年间,千禧一代可能会向美国本土ESG投资注入15万亿美元至20万亿美元,接近美国的股票市场规模。越来越多的研究表明,千禧一代以及女性群体对的投资会有更高的ESG相关要求。
第三、数据和数据分析在不断演变:得益于公司提供的更准确的数据以及更强的ESG研究和分析能力,MSCI观察到,更系统、更量化、更客观和更具金融价值的ESG投资方法正在积极涌现。
MSCI还通过分析公司的系统性因子和个体风险的特征,梳理了ESG与企业估值和业绩的关系。
“从系统性因子角度,我们分析了ESG评级相对较好的公司是否资本成本较低,利润率较高,估值较高。”林伟杰表示,“进一步,从个体(非系统)风险的角度,我们分析了这些公司是否尾部风险较低,等等。具体来说,在特定股票风险方面,我们的研究人员发现,依据2007年1月至2017年5月的历史数据,MSCI发达国家指数中ESG评分最靠后1/5的公司,其股价在三年的时间里出现超过95%大幅回撤的概率,要比ESG评分最靠前的1/5公司高出三倍。”
MSCI预测,ESG的重要性会日益增长,并且会对全球社会和经济产生深远影响。“越来越多的研究表明,ESG与企业业绩之间存在正相关的关系。不过投资者仍应当保持决策的相对独立性,并自主判断ESG是否并如何能够融入其投资流程。” 林伟杰这样说道。
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