保险行业ESG和银行、资管到底有什么不同呢？

 

　　《可持续保险原则》包括四项原则，旨在为全球保险业提供一个应对环境、社会和公司治理（ESG）风险与机遇的实践框架。

 

　　原则1关于核心业务，要求保险公司将与保险业务相关的ESG议题决策过程。这包括：保险公司要在董事会和高管层面达成与ESG相关的战略，在营销、承保、风控、理赔和资管全流程纳入ESG的考虑。

 

　　原则2关于客户和业务伙伴，要求保险公司与客户和业务伙伴共同努力，提升对ESG议题的认识，管理相关风险，寻求解决方案。对保险公司来说，业务伙伴包括供应商、再保险公司和保险经纪公司等。

 

　　原则3关于监管机构及其他主要利益相关方，要求保险公司与政府、监管机构和其他主要利益相关方合作，促进全社会在ESG问题上的广泛行动。这些主要利益相关方涉及广泛，有政府间组织、非政府组织、行业协会，还有科研机构和媒体。

 

　　原则4关于信息披露，要求保险公司展示问责机制和透明度，定期披露在实施《可持续保险原则》方面的进展，并与客户、监管机构、评级机构等开展对话。

 

　　如果把《可持续保险原则》与《负责任银行原则》、《负责任投资原则》放在一起比较，可以看到三者有不少共同点，譬如都关注风险管理、强调信息披露。

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PSI、PRB、PRI比较

　　中国平安宣布签署PSI

 

　　保险行业ESG和银行、资管到底有什么不同呢？秘密主要藏在原则1里，即ESG与保险公司的业务和决策过程相结合。保险产品的独特性造就了保险行业ESG的独特性。

 

　　首先，保险公司可以通过产品创新，分摊、减少客户及社会的ESG风险。保险行业存在的意义就是分摊风险，当风险发生时，保险可以对投保人予以一定保障，这种属性在银行和资管行业中是没有的。ESG领域有不少风险点属可保风险（insurable risk），保险公司可以发挥作用。比较常见的是污染责任险。企业投保后，可在突发污染事故时寻求保险赔付，减少损失；保险公司出于风控考虑，会密切关注投保企业的污染风险，从而降低全社会污染事故发生的概率，创造社会价值。

 

 

　　第二，保险公司要同时考虑ESG对负债端和资产端的影响。与银行和资管主要考虑资产端的ESG影响不同，保险公司既要考虑ESG对资产端的影响，也要考虑ESG对负债端的影响。以空气污染与气候变化为例，这两个问题有同源性，即石油、煤炭等化石能源的开采和使用。低效率地使用化石能源既会造成PM2.5等空气污染，也会因排放温室气体加剧气候变化。空气污染导致人们健康受损，增加健康险的赔付；气候变化引致极端天气事件增多，除了会增加农业险的赔付外，还会导致保险资管持有投资组合的价值贬损。此时，ESG对保险公司就形成双重夹击之势，保险公司自然更不能轻视。

 

　　第三，保险资金具有长期、系统的属性，与ESG风格匹配。在成熟的金融市场，保险资金都占有很重要的位置，一方面是保险资金具有长期属性，另一方面是保险资金因为规模巨大具有系统重要性。有两个词分别对应这两种属性：Generational Investment和Universal Investment。前者是说保险资金投资周期长，可以跨越世代；后者是说保险资金规模大，投资组合要分布全市场，才足以分散风险。因此，保险资金会更关注一些长期因素，更加追求长期稳健影响，而不是短期超额收益，这与ESG的投资风格是十分匹配的。（养老金与之相仿，可以读我的另一篇文章《全球三大养老金联合声明倡导ESG投资》）。

 

　　可见，ESG对保险行业十分重要，对寿险公司和再保险公司更加如此。中资保险公司可积极参与UNEP FI，签署《可持续保险原则》。