金融机构应该使用什么ESG投资策略？

　　以上针对实体企业的ESG参与维度，我做了回答，但这问题还有另一半：金融机构通过什么策略来参与ESG投资？事实上，这问题没有标准答案，金融机构选择使用什么ESG策略是看它想针对的ESG问题、想对投资人提供什么ESG金融产品，以及它本身的专业优势。

 

　　以MSCI为例，它的专长之一是做ESG指数，而这需要数据，所以它开发了ESG评级数据库，基于上面IVA里的37个议题来评级。MSCI推出很多ESG指数，但各指数的目标客群不同，故使用的ESG策略也不同。以投资人价值观为取向的指数，譬如天主教价值观、伊斯兰教价值观、剥离争议性武器等指数，都是以负面筛选法为最主要的ESG投资策略，用以剔除不符价值观的企业或行业。不过，当MSCI想针对投资人提供能最大化持股类别的指数时，负面筛选法就不是好的选择，而此时它会使用ESG融入法，让投资人做”普及化持股人”，以形成其ESG通盘指数系列。

 

　　金融中介里有专门擅长使用积极股东法的，这就是股东参与服务公司。例如，知名的Hermes投资公司下面有个名叫Hermes EOS的持股人服务部门，它把积极股东的力量结合起来，帮他们和持股企业就ESG议题进行沟通和互动，以期能改变企业的ESG实践。另外，金融中介里也有专门做影响力投资的，譬如美国的聪明人基金、国内的禹闳资本管理公司等，它们使用的ESG策略除了影响力投资法外，还有积极股东法，涉入所投资之新创企业的投后管理流程，帮助它们形成战略规划及强化组织建设。