随着A股国际化进程的加速，ESG逐渐成为资本市场的热词。ESG最重要的价值是什么？ESG在中国资本市场处于哪个发展阶段？

钟宏武:ESG的价值有两个：第一，对企业内部有利于量化管理。企业面临的社会环境议题非常广泛，对每个问题都进行专项管理有很大难度，ESG可以把社会责任方方面面的抽象议题具象化，而且指标化，有利于企业识别需要关注的关键议题，进行指标分解和量化管理。比如以港交所ESG指引为例，企业需要披露30多项指标，涵盖了大部分的社会环境议题，也有利于企业内部进行分解和管理，我觉得这个是它最大的一个积极作用。 

 

第二，ESG对企业外部有利于国际接轨。由于发展阶段不同，各个国家/地区对企业社会责任的理解不尽一致，比如在中国，可能认为精准扶贫是企业的社会责任，但美国企业就不会认同这个观点。这时候会有一个问题，就是不同国家的企业，怎么进行横向比较？作为其他国家的投资者，如何判断这个企业的社会环境风险的管理水平。ESG的概念体系实际是取了不同体系下社会责任的最大公约数，做出了一个国际通行的社会责任指标体系。这样就可以实现不同文化、不同社会体制企业的合规通约，有利于形成基本共识，有利于在不同性质、不同国别的企业之间进行社会环境绩效的横向比较。不管企业在哪儿，是在社会主义国家，还是在资本主义国家，不管你是发达国家还是发展中国家，都按照统一的指标体系来规范、来披露。对于其他国家的投资者就能看得懂，有助于规避大的社会环境风险。