将ESG融入主流的Smart Beta策略更是成为创新的重要方向之一

ESG投资是在投资决策中除基本面因素外，融合环境、社会与公司治理等因素的投资方式。近年来，随着ESG信息披露增强和信息质量改善，ESG代表的非财务因素已经成为投资分析的重要组成部分。越来越多的资产管理机构开始积极运用ESG信息，而将ESG融入主流的Smart Beta策略更是成为创新的重要方向之一。

 

ESG与SmartBeta策略融合，一方面是因为ESG与SmartBeta都是鼓励长期的投资理念，而且也都是基于风险驱动的理论逻辑，具有天然结合的基础；另一方面是机构投资者创新和差异化发展的重要布局，尤其是大型机构投资者更加积极。

 

从A股市场实践来看，可以发现：一是ESG组合具有较好的风险收益特征。高ESG评分组合具有大市值、低波动、低换手特征。在不同市场周期，ESG因子暴露相对稳定。从收益表现来看，高ESG评分组合收益显著好于低评分组合，具有明显的区分度；二是从ESG与价值结合来看， ESG价值组合兼具ESG与价值属性优势，ESG因子相比Smart Beta因子持续周期更长，且ESG价值指数具有更好的收益表现。

 

目前，ESG与SmartBeta融合还处于发展的初期阶段，但随着ESG投资和指数化投资的深入发展，可能会成为未来ESG发展创新的重要方向之一。