ESG投资策略已经在其他新兴市场中被证明可以带来明显超额收益

ESG投资策略已经在其他新兴市场中被证明可以带来明显超额收益，其内在的逻辑在于：ESG评级较高的公司比同行更具竞争力。这种竞争优势可能源于其对资源更有效的利用、更好的人力资本发展或者更好的创新管理。

 

我们认为，外资是A股主要的新增投资力量，符合外资审美标准的高ESG评级更容易吸引长线投资人，获得“估值溢价”，因此ESG评级信息未来有望在其中成为投资评价体系中非常重要的非财务指标。

 

对于公司来讲，A股公司提升其ESG评级对于市值管理和吸引长线、外资投资人都是具有非常积极的正面作用，因此推动ESG信息披露更加规范化，提高全A股市场的ESG评级率将是未来的明确趋势。对比欧美等发达国家市场，MSCI已对全球超过2800只股票进行ESG评级覆盖。我们认为，随着外资持续流入A股市场，A股公司的ESG评级率有望进一步提升，覆盖范围也将从目前的沪深300为主扩大到更多中小市值公司。

 

我们建议投资者关注部分尚未得到ESG评级或ESG评级较低的优质A股公司，其中部分公司治理和社会责任可能被ESG评级所低估。未来随着该类公司的ESG状况得到更为公平公开的评级，有望吸引更多长线投资人的配置。