企业的ESG价值并非完全反应在股价中

这意味着投资者有机会以低价获得未来的阿尔法收益。

 

虽然人们普遍认为ESG是一个有价值的风险因素，但我们愈发相信它也是一个阿尔法来源。根据我们对美国股市的估值和ESG分数的分析，我们发现公司股票价格与公司的ESG绩效关联度很小。我们相信，随着行业对ESG的重视程度提高，这种情况会发生改变，进而为主动型股票投资者提供机会。

 

我们发现ESG对价格的驱动因行业而异。例如，在公用事业和能源行业，环境因素更能创造价值，因此对这些行业的公司来说，ESG是一个相对较强的解释变量。但如今ESG几乎未被纳入其它行业，其对个股定价的影响也很小。基本面投资者可以查看相关数据和评分，深入研究E（环境）、S（社会）和G（公司治理）各部分内容，对每一个组成部分的重要性进行划分，并确定它们在股票价格中的反映程度。