疫情下的ESG投资

　　节后首周，A股在经历市场情绪的集中释放和连续三天的强势反弹后，进入预期中的震荡修复阶段。相较节前最后一个交易日，虽然上证综指下跌3.38%，但深证成指仅下跌0.66%，创业板指更是上涨4.57%，甚至有观点认为，“A股在战略上已经战胜了疫情”。

 

　　但现实中的疫情还在继续，全国上下为之牵动。我们注意到，除医护人员、建筑工人、前线记者等可敬的“逆行者”之外，多家上市公司也全力以赴驰援疫区。据中国上市公司协会统计，截至2月6日，已有836家上市公司以捐款、筹集医疗及生活物资等方式援助疫区，并且充分发挥自身产业优势，全力保障疫区的物资供应与设备建设。

 

　　某家医药公司在全球范围内采购逾27万套防护服和逾32万个医用口罩；

 

　　某家医药公司每日保证完成5万只各种规格口罩的生产任务；

 

　　一批建筑建材公司提供物资参与火神山、雷神山医院建设；一批消费行业公司向疫区捐赠必需消费品；

 

　　还有一批保险公司为前线工作者制定专属保险方案。

 

　　这些公司，正以实际行动践行海外盛行多年的ESG投资理念，而这或许也能为当下的投资者提供一个较好的决策思路。

 

　　所谓的ESG投资，是指从环境（Environment）、社会（Social Responsibility）、公司治理（Corporate Governance）三个角度出发评估上市公司，旨在获取经济与社会效应的双重回报。它与一般投资的不同之处在于：ESG投资在考虑财务回报的基础上，进一步充分考虑环境、社会与公司治理因素为企业带来的道德影响。换言之，ESG投资不仅重视投资者的投资回报，也兼顾投资的社会影响。

 

　　海外投资经验显示，ESG投资理念在新兴市场中有明显的超额收益。结合当前的投资环境，上市公司驰援疫区的行为一方面可提升其ESG评分中的社会分项；另一方面，优秀的企业文化也有利于吸纳更多的人才与资源，利好公司的长远发展。

 

　　以此同时，还有专业观点认为，ESG 因素对风险和收益有决定性影响，ESG 表现优异的公司能显著降低公司特定风险，对声誉产生积极影响，能增加客户黏性，改善公司运营、提升财务绩效，在极端下跌环境中增加抗风险能力。

 

　　也因此，ESG表现优异的公司往往具备三大特征：现金流好、系统风险低、估值溢价高。所以，当疫情缓解、股市复苏的时候，这类企业很大概率将更受投资者和消费者青睐。

 

 

　　近期投资者对企业社会责任担当的认可已有一定体现。以上证社会责任指数（000048）为例，该指数在编制过程选取了上交所中每股社会贡献值排名前100的公司，其中每股社会贡献值综合考虑了企业的年度净利润、缴纳的税款、支出的全部捐赠款、支付给职工的全部工资等，简言之该指数致力于覆盖A股中最具社会责任担当的企业。跟踪该指数的建信上证社会责任ETF联接基金（530010）作为紧密跟踪该指数的基金，自2010年成立以来年化回报远超沪深300指数同期表现（数据来源于Wind），在所有被动指数型基金中表现优异。

 

　　事实上，短期的事件性冲击为更多绩优的权益基金迎来了难得的“黄金坑”，建信基金坚定看好中国经济和中国资本市场的长期发展趋势，除自购旗下偏股型基金5000万以外，建信基金全体员工也积极申购公司旗下的绩优偏股型基金，以实际行动践行长期投资理念。信心凝聚力量，坚守成就未来，让我们一起携手，选择并投资具有社会责任担当的企业，打赢这场战“疫”。