公司的股票收益和他们的ESG表现之间有直接关系吗？ESG投资策略已经在其他市场中被证明可以带来明显超额收益，其内在的逻辑在于：ESG评级较高的公司比同行更具竞争力。这种竞争优势可能源于其对资源更有效的利用、更好的人力资本发展或者更好的创新管理。
从公开报道来看，2019年美国新发ESG ETF产品13只，总规模39.6亿美元，截至2019年底，美国共有ESG ETF56只，总规模157.9亿美元，相比去年同期增长了173％，保持了连续4年ESG ETF的增长态势。
环境、社会、公司治理三方面都属于非财务信息，但同时也都是重要的可持续发展因子，涵盖多个关键指标和风险点。ESG投资是在投资决策过程中，在考虑公司财务因素外，同时融合环境、社会与公司治理因素的投资方式。
目前国内对ESG投资的疑虑与投资理念宽泛、缺乏统一标准有直接关系。对ESG投资价值的研究往往集中在与收益的相关性，但该结果受到使用数据差异的影响，且并不能解释ESG与收益之间的逻辑关系。
正如笔者在对话林园投资的创始人林园时，他说：“至少从A股的表现来说，企业社会责任与市场表现还缺乏直接必然联系，至少还没有准确的数据可以表达。”
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