中金：CCER正式重启 推动全国碳市场迈向双轮驱动

 

全国碳排放权交易市场：稳中有进，2024有望扩容升级。2023年全国碳配额(CEA)成交量提升，全年累计成交量2.1亿吨，相较2022年提升近4倍，履约和政策驱动交易的现象较为显著。2023年，多方面因素拉动全国碳配额价格上升，平均收盘价64.56元/吨，相较第一履约周期上涨38%。向前看，我们认为全国碳市场有望在行业扩容升级、配额分配优化、约束力提升等方面再进一程。

　　

区域性碳排放权交易市场：百花齐放，维持政策试点功能。2023年，全国8个区域性试点碳市场的碳配额成交均价多数上涨，深圳涨幅最大，北京碳价最高。2023年全国区域碳市场成交量差异较大，福建、广东全年累计成交量居前。

　　

CCER：正式重启，推动全国碳市场迈向双轮驱动。2023年上半年，CCER在我国地方碳市场的交易情况各有差异：北京、上海价格较高；随着CCER重启后明确为全国集中统一交易，2023年下半年以来各地CCER价格收拢。2023年以来，CCER规则体系持续完善，项目设计、注册登记、交易结算、项目审定与减排量核查等细则持续出台，为市场健康运转建立制度基础。向前看，我们认为CCER供给或将缓步释放，需求或将随全国碳市场扩容得到提升。