CCER的价值及为来发展

文章来源:老汪聊碳中和碳交易网2022-12-05 12:54

配额与CCER之间的价格影响

我在前面分析CCER的价格时，始终提的是以配额价格作为参照的相对价格，因为CCER相当于是一个低配版的配额。控排企业在进行履约时，配额可以无限制使用，而CCER只能按照企业总排放5%用来履约。

所以，理论上在当前的碳交易机制下，CCER的价格永远不可能超过配额价格。但在未来，影响配额和CCER价格可能还涉及其它的因素，如有效期。假如今后对配额设置了有效期，过期作废，而CCER的有效期长于配额，那么CCER价格可能高于配额。目前全国碳市场还未对有效期进行过规定，所以默认配额和CCER均为长期有效。

虽然 CCER可用于履约的比例只占总排放的5%，即使CCER供应严重大于需求，也不会影响配额的价格。但根据配额发放的多少，CCER也会影响到配额自身的价格。

那么CCER价格和配额价格是如何相互影响的呢？我们可以把CCER的供应增加分为三个阶段。第一个阶段是CCER加上总配额低于总排放，且CCER总量低于总排放5%的阶段，这个阶段配额和CCER都完全不够用，所以CCER与配额等价且不会影响配额价格。

第二个阶段是CCER加上配额总量高于总排放，但CCER总仍量低于总排放5%的阶段。这个阶段虽然CCER需求还未达到上限。但CCER加上配额的总量超过了总排放，就会有部分履约的碳资产溢出。所以总体的碳价会下跌，无论是CCER还是配额。

第三个阶段是CCER加上配额总量既高于总排放，CCER又高于总排放的5%，这个阶段就只有CCER溢出了。配额的价格并不会再因CCER供应的增加而下跌，但CCER会随着供应的增加而下跌。

当然，这种分析都是建立在配额的发放量低于排放总量的基础上的。如果配额发放高于排放总量，那么CCER无论供应多少都不会影响配额的价格，而只会影响自身的价格。