全国碳市开市之初，将纳入万家企业

CCER正式入市 本`文@内-容-来-自；中^国_碳0排0放^交-易=网 ta n pa i fa ng . co m

2015年，CCER将正式进入试点市场。“错过”2014年履约季，为CCER迎来了更充分的准备时间，各环节审批速度将加快，各环节单次审批量将增大，且逐渐趋于常态化。 本+文+内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 t a np ai fan g.com

6月，中国碳市将迎来第二个履约季，也是7个试点全覆盖的首个履约季，更是CCER不可错失的入市时机。为此，一再推迟的国家注册登记系统，以及个别试点酝酿中的碳抵消准入调整政策，须在2015年上半年尘埃落定，以保证CCER顺利入市。 本`文@内/容/来/自:中-国^碳-排-放^*交*易^网-tan pai fang. com

若将国家发改委的签发节奏，设定在2015年6月前签发现有90个备案项目，并综合考虑这90个备案项目减排量对应7个试点的准入量，CCER最大有效需求为4600万吨。 本%文$内-容-来-自；中_国_碳|排 放_交-易^网^t an pa i fang . c om

90个备案项目，在2015年履约期前，预计产出减排量不足3000万吨。与估算的4600万吨最大有效需求相比，理论上供不应求。但考虑碳市运行初期，实际需求可能远小于最大理论值。 本%文$内-容-来-自；中_国_碳|排 放_交-易^网^t an pa i fang . c om

鉴于碳市配额松紧度及企业实际刚需很难量化，且CCER首次入市，CCER的签发节奏，准入政策区域性差异导致的CCER流向的不确定性，以及控排企业对CCER使用价值和价格的认知和判断都将影响CCER的实际供需。 本+文内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 ta np ai fan g.com

CCER价格原则上不高于配额的价格，并受配额价格影响。随着2015年6月履约季的到来，试点配额价格会走高，供需集中释放，CCER价格也会随之上升。 本文@内/容/来/自:中-国-碳^排-放-交易&*网-tan pai fang . com

根据首年履约经验，履约期过后，价格会出现回落，CCER价格也将下滑。企业履约后无短期CCER购买需求，从长期低成本履约或减排的角度考虑，履约后价格下滑恰是买入的好时机。

但这一决策是需要明确的政策信号或清晰的准入政策作为指引的，若政策不明朗，2015年下半年，CCER价格将会持续下跌，或有价无市。因此，全国碳市碳抵消细则，或试点与全国碳市的相关衔接政策，能否及时发布，对于CCER下半年的价格走势至关重要。